通过梳理研报，2024年，哪些赛道被机构所看好的？

2024年是加密市场充满希望的一年，BTC 现货 ETF 通过，预计数百亿资金将流入加密货币。所有人的目光都聚集在值得关注的新赛道。通过梳理多家机构的研报，包括 Messari、a16z、Coinbase 等二十多家头部知名机构关注的赛道，筛选出机构在2024年中值得关注的赛道。

1）比特币生态

2022 年 12 月 Ordinals（一种基于比特币的数字内容编码方式）推出后，带动铭文和比特币生态热潮。2023 年，比特币生态强势发展，比特币的主导地位 ( 比特币占加密货币市值的比例 ) 从 1 月份的 38% 上升到 12 月份的 50% 左右，使其成为 2024 年最值得关注的生态系统之一。

机构的预测也都基本上看好今年比特币生态的发展：

美国主流加密指数基金管理公司 Bitwise 预测特币交易价格在 2024 年将突破 80000 美元;

Coinbase 认为，至少在 2024 年上半年，机构投资的主要焦点将继续集中在比特币上，因为 ETF 的通过会让传统投资者对进入这个市场有强烈需求。

其他机构的预测也都持看好态度，主要理由在于：

美国证券交易委员会 (SEC) 已经批准现货比特币 ETF，而下一个大事件 4 月份的比特币减半活动即将到来，供应和需求预计还将会发生重大变化；

比特币生态将在基础设施升级、可编程功能的增加，包括基础协议 ( 如 Ordinals)，以及第 2 层和其他可扩展层 ( 如 Stacks 和 Rootstock) 等各协议的发展。

2）以太坊 L2 的发展

除了比特币生态之外，以太坊作为智能合约的开创者，以太坊 Layer 2 的发展也是 2024 年各机构预测一致看好的重头戏，尤其是随着 Vitalik 发布了以太坊 2024 路线图、坎昆升级的临近，ARB、OP 等以太坊 Layer 2 项目代币最近都出现了暴涨。

公链生态的竞争一直都是比较激烈的，在 2023 年，Solana、雪崩等公链生态发展迅速，势头甚至盖过了以太坊。但以太坊作为龙头也开始发力，各机构预测大都依据随着坎昆升级的完成，gas 费用将会进一步大幅下降，能够带动以太坊 Layer 2 生态 2024 年的爆发。像 Bitwise 认为以太坊区块链的重大升级将使平均交易成本低于 0.01 美元，能为更主流的用途奠定基础。

如若顺利实现升级，以太坊 Layer 2 的一些龙头项目（例如 Optimism、Arbitrum、Base 等）在性能上完全可以和其他 Layer 1 公链进行竞争。

此外，按照 Vitalik 的设想，从长远来看，零知识证明方向是以太坊 Layer 2 的未来，zkSync 和 StarkWare 这两个 Layer 2 项目也被大家看好。

3）Solana 生态的发展

在过去的 2023 年，Solana 公链生态表现不俗，无论是技术沉淀还是社区等，都为 Solana 生态的长期发展奠定了坚实的基础，而且 Solana 生态的爆发也吸引了大量的用户和资金。

各机构预测，在 2024 年，更多项目将会选择或者迁移到 Solana 公链，Solana 生态会继续爆发。因为，无论是 TPS、gas 费，还是社区用户等，Solana 都比较抗打。

2024 年市场各机构对于 Solana 的预期聚焦在如下几个方面：

Solana 在技术层面的升级，比如通过 Tinydancer 开发轻客户端，允许验证者以更低的成本完成验证工作，实现更高程度的去中心化;

Solana 在性能方面的提升，包括提升吞吐量和性能、改进用户体验、部署新的 Token 标准等，增强了其稳健性；

新产品的发布、链上流动性的增加以及开发者工具的扩展促进了 Solana DePIN 生态的繁荣。

4）DePIN（Decentralized Public Internet Network）

DePIN，即去中心化物理基础设施网络，是一种在现实世界中构建和维护基础设施的全新方法，其目标是在电信、能源、移动通信和存储等行业建构去中心化网络。在 2023 年，有超过 650 个 DePINs，市值超过 200 亿美元，年收入超过 1.5 亿美元。

DePIN 涵盖的领域非常广阔，包括服务器网络、无线网络、感测网络及能源网络，目前各家预测 DePin 赛道有着巨大的增长潜力。比如据加密研究机构 Messari 预测，DePIN 总体的行业规模目前大约 2.2 万亿美元，到 2028 年有望增长到 3.5 万亿美元规模。Messari 还特别关注以下几种细分的 DePIN 子赛道：云存储市场、去中心化数据库、去中心化无线网以及与 AI 的结合。

5）GameFi 的爆发，链游的发展

2021 和 2022 年的链游是百花齐放的，从「Play to Earn」发展到「X to Earn」，跑出来 Axie、Stepn 等红极一时的项目，相比较而言， 2023 年的链游比较惨淡。但随着基础设施的完善，各机构还是纷纷看好链游未来的发展。

毕竟从传统的 Web2 市场来看，游戏是一个非常有潜力的市场，几乎成了很多人生活的一部分。而且传统的大多数游戏用户对 GameFi（Gaming）领域还没有太多的认知。

Azuki 研究员 Wale Swoosh 认为游戏将成为定义 2024 年的大趋势之一。在加密货币应用方面，游戏一直并将永远是伟大的特洛伊木马，并坚信，在 2023 年底看到的 Web3 游戏趋势不仅会在明年继续，而且会变得更加明显。

Spartan Capital 联合创始人、首席信息官 Kelvin Koh 认为 2024 年会有一批 AAA Web3 游戏推出，并相信这些游戏将带来数百万新的 Web3 用户。

总的来说，目前各机构看好 GameFi 主要在于两点：

第一， 2024 年，专注游戏的区块链不断增加。除了一些传统的老牌公链外，还有新的公链 Oasys、Sui 等也加入其中；

第二 ，传统游戏大公司的加入。比如 Oasys 已经吸引了许多知名发行商加入其生态系统，比如我们熟知的 Ubisoft Entertainment（育碧游戏软件）、Square Enix（日本的一家游戏软件制作开发公司以及发行商）、Activision Blizzard（动视暴雪）、Epic Games 等等。