El accidentando lanzamiento de Mars Protocol muestra que la expansión del ecosistema puede no añadir valor a la red

　　Elaine Hu hace 34 minutos El accidentando lanzamiento de Mars Protocol muestra que la expansión del ecosistema puede no añadir valor a la red

　　El arranque de pools de liquidez de Terra pretendían evitar el pump and dump del token del protocolo DeFi en su lanzamiento, pero el modelo no es tan eficaz como se esperaba.

　　32 Vistas totales 5 Número total de compartidos

　　Análisis de Mercado

　　Cada día se lanzan nuevos protocolos en diferentes redes del espacio de las criptomonedas y es probable que la tendencia continúe a lo largo de este año. Si observamos las 5 principales redes por valor total bloqueado (TVL) - Ethereum, Terra, Binance Smart Chain (BSC), Avalanche y Solana, según datos de DeFiLlama, Ethereum tiene 579 protocolos (incluyendo capa 1 y 2); Terra tiene 25, BSC tiene 348, Avalanche y Solana tienen 187 y 64 protocolos respectivamente. El bajo número de protocolos y el alto TVL de Terra seguramente destaca como el valor atípico aquí.

　　El TVL de Terra alcanzó un máximo histórico de USD 20,000 millones en diciembre de 2021, antes de caer a USD 13,000 millones durante la caída de enero de 2022. Hasta la fecha, el ecosistema ha conseguido recuperar su liquidez hasta los USD 26,000 millones.

　　Con sólo 25 protocolos basados en la red, Terra ha atraído suficiente TVL para convertirse en la segunda red más grande después de Ethereum. El reciente anuncio de respaldar a UST (la stablecoin de Terra) con reservas de Bitcoin por valor de mil millones de dólares y el lanzamiento del protocolo Mars coinciden perfectamente con la repentina subida del precio de LUNA a finales de febrero de 2022.

　　El aumento del precio del token de gobernanza suele ser un indicio de confianza en la red y protocolos, pero ¿el lanzamiento de un nuevo protocolo siempre añade valor y estimula la actividad y el compromiso de los usuarios？

　　Echemos un vistazo a cómo cambió el precio de LUNA cuando se lanzaron nuevos protocolos en Terra; luego investiguemos cómo los protocolos más recientes de Mars y Astroport impactaron en los precios de los tokens nativos, el compromiso de los usuarios y el precio de LUNA.

　　LUNA es la herramienta que asegura la fijación UST-USD

　　Antes de analizar la correlación entre el precio de LUNA y el lanzamiento del nuevo protocolo, es importante entender el mecanismo LUNA-UST que asegura la fijación de la stablecoin UST con el USD.

　　El token LUNA se utiliza como contraparte de UST para mantener la relación del precio de la moneda con el USD. Cuando UST vale más de un dólar, significa que hay más demanda de UST que oferta en el ecosistema de Terra. Por ello, el protocolo incentiva a los participantes a quemar LUNA y acuñar UST para satisfacer la creciente demanda de UST hasta que el valor de 1 UST sea igual a un dólar. Por el contrario, cuando el precio de UST es inferior a un dólar, hay más oferta de UST que demanda, por lo que se quemará UST y se acuñará LUNA hasta que el valor de UST vuelva a alcanzar un dólar.

　　Al regular la oferta de LUNA en el ecosistema, Terra puede mantener eficazmente la fijación de UST con el USD. Este mecanismo también hace que el precio de LUNA aumente a medida que aumenta la demanda de UST.

　　El precio de LUNA está muy correlacionado con el lanzamiento de nuevos protocolos

　　Muy a menudo, durante las fases iniciales de prelanzamiento de un nuevo protocolo, se produce un aumento repentino de la demanda de UST. Esto se debe a que los participantes desean obtener tokens de incentivo de airdrop del nuevo protocolo y a menudo se les pide que bloqueen UST para proporcionar suficiente liquidez al protocolo cuando se lance.

　　La creciente demanda de UST por parte de los participantes durante las fases de prelanzamiento de un nuevo protocolo hace que se acuñen más UST y se queme más LUNA, lo que provoca un aumento repentino del precio de la LUNA durante estas fases de prelanzamiento.

　　He aquí un ejemplo del recién lanzado Mars Protocol, donde el precio de LUNA saltó de menos de USD 50 a más de USD 60 en dos días justo después de que se iniciaran las fases de prelanzamiento del nuevo protocolo.

　　Precio de LUNA en febrero de 2022. Fuente: CoinGecko

　　Este es otro ejemplo de cómo el precio de LUNA subió de menos de USD 60 a más de USD 90 en diciembre de 2021 justo después de que comenzaran las fases de prelanzamiento de Astroport.

　　Precio de LUNA entre noviembre y diciembre de 2022. Fuente: Flipside Crypto

　　El lanzamiento de nuevos protocolos en los dos casos recientes ayudó a impulsar el precio de LUNA, lo que puede verse como un efecto positivo en la red Terra. Sin embargo, para saber si añaden valor al ecosistema de Terra, hay que observar también el precio del token del protocolo y la participación de los usuarios después del lanzamiento.

　　Precio y volumen de ASTRO tras su lanzamiento

　　Astroport acumuló USD 90 millones en la fase lockdrop, pero el precio del token de ASTRO ha experimentado un descenso tras el lanzamiento del protocolo debido al entorno bajista del mercado a principios de 2022. El precio se ha recuperado desde principios de marzo y ahora está cotizando a su valoración de lanzamiento.

　　Precio del par ASTRO/UST desde el lanzamiento de Astroport. Fuente: TradingView

　　El número diario de intercambios en Astroport ha ido aumentando gradualmente desde el lanzamiento durante unos tres meses, lo que indica la participación activa de los usuarios en la plataforma tras el airdrop.

　　Conteo total de los intercambios de Astroport. Fuente: Flipside Crypto

　　El volumen total de transacciones en Astroport también ha mostrado una fuerte tendencia al alza desde su lanzamiento, que alcanzó su punto máximo a mediados de marzo.

　　Volumen de comercio de Astroport en USD. Fuente: Flipside Crypto

　　El lanzamiento de Astroport fue un éxito y los datos posteriores también muestran que la plataforma ha sido capaz de mantener la actividad y el compromiso de los usuarios. Sin embargo, la historia de Mars Protocol es muy diferente.

　　Precio y volumen de MARS tras su lanzamiento

　　Inmediatamente después del lanzamiento de Mars, el 7 de marzo de 2022, el precio de los tokens MARS se desplomó en una hora, pasando de 1.65 UST a 0.7 UST. Esto es muy diferente a la reacción del precio justo después del lanzamiento de Astroport. Entonces, ¿qué pasó con MARS？

　　Resulta que el protocolo no pudo cargarse con éxito en el navegador web en el momento en que estaba previsto que entrara en funcionamiento el 7 de marzo a las 11 de la mañana GMT. Los usuarios que intentaron reclamar los tokens del airdrop a través de la página web del protocolo no pudieron hacerlo y tuvieron que esperar hasta que la página web funcionara.

　　Sin embargo, los usuarios sofisticados que sabían cómo interactuar con la red de Terra reclamaron sus recompensas en la estación de Terra y consiguieron reclamar MARS antes que los usuarios que no estaban familiarizados con la red. Los primeros en reclamar vendieron sus tokens inmediatamente en el mercado, provocando la caída inmediata del precio.

　　Gráfico de 4 horas del par MARS/UST. Fuente: TradingView

　　Para explicar un poco más en detalle cómo se puede reclamar MARS interactuando con la red Terra, el inversor necesita primero conocer la dirección del contrato del airdrop de Marte Protocol, que está disponible públicamente en etfinder; luego necesita saber qué método del código debe llamar en la estación Terra para reclamar las recompensas, que es la parte complicada.

　　Como el protocolo acaba de lanzarse, el código no suele ser de dominio público para que la gente encuentre el método de reclamación. Pero una conjetura de la mayoría de los inversores familiarizados con la red fue que el Marte Mars fue bifurcado de Astroport. Así que el método de reclamación podría ser muy probablemente el mismo que el de Astroport. Resultó ser cierto y estos inversores consiguieron reclamar el airdrop de MARS utilizando la misma función “claim_rewards_and_unlock”.

　　Tres horas después de la hora oficial de lanzamiento, el sitio web de Mars Protocol seguía caído y el airdrop de MARS seguía sin poder reclamarse desde el sitio. El precio de MARS ya había bajado a USD 0.6 desde los USD 1.65, una caída del 60% en tres horas, y no se podía hacer nada si el inversor no sabía cómo interactuar con la red Terra.

　　Protocol is still not working... and $MARS are getting dumped like trash...

　　— E.Hu (@elenahoolu) March 7, 2022

　　Echemos un vistazo a los dos principales productos de Mars Protocol justo después del lanzamiento. Red Bank, el espacio de ahorro y préstamo, no ha logrado mantener el compromiso de los usuarios tras el airdrop. El número de transacciones alcanzó un máximo el tercer día después del lanzamiento, con casi 5,000 al día, y ha ido cayendo desde entonces. El volumen diario en dólares también ha ido disminuyendo desde el primer día, pasando de USD 212 millones a USD 13 millones al 27 de marzo.

　　Recuento y volumen de transacción de Red Bank en USD. Fuente: Flipside Crypto

　　Fields es el espacio en Mars para las estrategias de yield farming donde los usuarios pueden proporcionar liquidez a los pools ANC-UST, LUNA-UST y MIR-UST. El volumen y las transacciones históricas de Fields después del lanzamiento muestran una historia similar. El producto lucha por mantener el mismo nivel de actividad que el día del lanzamiento y el número de transacciones es 1/8 de lo que era en el pico, mientras que el volumen en USD es menos de 1/30 del día del lanzamiento.

　　Recuento y volumen de transacción de Fields en USD. Fuente: Flipside Crypto

　　Aunque no es seguro que el incidente del lanzamiento haya afectado a la participación y la confianza de los usuarios de Mars Protocol, los datos muestran que el protocolo ha estado luchando por atraer volúmenes y actividad desde su lanzamiento.

　　El lanzamiento de un nuevo protocolo no siempre añade valor a la red, como muestra la comparación entre Astroport y Mars, que tienen estrategias muy similares antes del lanzamiento, pero resultados muy diferentes después.

　　Los incidentes en el día del lanzamiento no sólo ponen en peligro el protocolo, sino que también podrían afectar a la confianza de los usuarios en el ecosistema. Un incidente de lanzamiento que permita sólo a los inversores con conocimientos reclamar primero, alejará a la gran mayoría de los futuros inversores. Los nuevos protocolos que se lancen en la red Terra en el futuro deberían hacer mayores esfuerzos para evitar este tipo de incidentes, de lo contrario los intereses y la confianza de los inversores a largo plazo podrían evaporarse antes de lo que uno podría imaginar.

　　Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente las del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

　　Las inversiones en criptoactivos no están reguladas. Es posible que no sean apropiados para inversores minoristas y que se pierda el monto total invertido. Los servicios o productos ofrecidos no están dirigidos ni son accesibles a inversores en España.