Harga BTC Jatuh, Kok Bisa Ya?

　　amycastor–

　　Saat menulis ini pada jam 9 malam ET, pada tanggal 5 Mei, harga bitcoin adalah $36.300. Itu turun dari $ 39.000 Kamis menjadi di bawah $ 36.000 pada satu titik, menyebabkan gangguan dalam kekuatan.

　　Ada dua penurunan tajam — tepat pada pukul 15:00 UTC dan pukul 19:00 UTC dengan tepat, dengan upaya untuk menaikkan harga kembali dua kali. Hal terakhir yang Anda inginkan adalah memicu kepanikan, jadi akan selalu ada paus di latar belakang yang mencoba mengangkat kembali bitcoin saat ia terseok-seok.

　　Setelah memulai tahun dengan $46.700, bitcoin mengalami aksi jual Januari, yang mendorong harga turun menjadi $35.000. Selain itu, crypto paling populer di dunia telah diperdagangkan dalam kisaran sekitar $40.000 — jauh dari rekornya $68.990 pada November 2021.

　　Mengapa tergelincir pada hari Kamis？ Karena bitcoin mencerminkan pasar saham, terutama saham teknologi.

　　Pada hari Rabu, Ketua Fed Jerome Powell mengatakan mungkin ada kenaikan suku bunga 0,05% selama musim panas, tetapi para pejabat tidak mempertimbangkan kenaikan 0,075%.

　　Kegembiraan sesaat mendorong saham naik pada hari Rabu, tetapi kenaikan itu terhapus pada hari Kamis ketika Federal Reserve menaikkan target suku bunga dana federal setengah poin – kenaikan kedua oleh bank sentral tahun ini.

　　Saham jatuh. Dow Jones turun 3,1%. S&P 500 turun 3,6%, dan Nasdaq yang sarat teknologi turun 5% — penurunan terbesar sejak Juni 2020.

　　Bitcoin turun 27% sejak awal tahun — dan 47% sejak tertinggi sepanjang masa November. Saham teknologi juga berkinerja buruk tahun ini. Perusahaan induk Google, Alphabet, kehilangan 20% dari harga sahamnya, Microsoft turun 17%, dan Meta telah jatuh 34% sejak awal tahun.

Apakah saat-saat indah akan segera berakhir？

　　Selama dua tahun terakhir, pasar saham dan crypto telah mampu menutup mata terhadap kenyataan pandemi karena ada banyak uang yang mengalir ke dalam permainan untuk menjaga semuanya tetap berjalan.

　　Tagihan stimulus yang disetujui oleh Kongres mulai tahun 2020 menyebabkan banjir terbesar uang federal ke dalam ekonomi AS. Sekitar $5 triliun digunakan untuk rumah tangga, toko, restoran, maskapai penerbangan, rumah sakit, pemerintah daerah, sekolah, dan institusi lainnya.

　　Cek stimulus ($ 1.200 pada April 2020, $ 600 pada Desember 2020, dan $1.400 pada Maret 2021) membantu memicu pembelian saham – dan pembelian crypto.

　　Mulai tahun 2022, program-program pemerintah yang dimaksudkan untuk menggiatkan perekonomian selama pandemi berakhir. Sekarang, kenyataan mulai masuk. Orang Amerika mulai berpikir keras tentang masa depan. Mereka memperhatikan baik-baik rekening bank dan anggaran mereka.

　　Semakin lama perang Rusia-Ukraina berlangsung, semakin besar biaya ekonominya — dan perang tampaknya akan berlangsung selama bertahun-tahun.

　　Inflasi berada pada level tertinggi sejak 1980-an, mencapai 8,5% pada Maret dari tahun lalu. Ketika saya pergi ke toko kelontong, saya bisa melihat harga naik setiap minggu. Alpukat di Trader Joe's adalah $2,29!

　　Naiknya harga pangan menjadi momok bagi banyak orang. Harga gas di beberapa bagian negara (California, Nevada) lebih dari $5. Dibutuhkan banyak uang untuk mengisi tangki di SUV yang disukai orang Amerika.

　　Orang-orang menjauh dari investasi berisiko — seperti crypto — dan melarikan diri ke tempat yang aman. Mereka ingin memastikan bahwa mereka dapat mengatasi inflasi dan perlambatan ekonomi di masa depan.

　　Jadi mereka memasukkan uang mereka ke dalam hal-hal seperti I Bonds sekarang. Pergi saja ke Treasury Direct. Anda dapat menempatkan $10.000 per tahun dalam Obligasi I dan mereka membayar 9,62%. Itu jauh lebih aman daripada bitcoin.

　　Tentu saja, bukan hanya kenaikan suku bunga yang mengguncang pasar kripto. Bitcoin membutuhkan uang tunai baru untuk menjaga harga tetap stabil, dan tidak jelas dari mana kumpulan uang tunai berikutnya akan datang.

　　Menulis sebelumnya tentang Grayscale's Hotel California. Peluang arb Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) yang mendorong bitcoin ke level baru pada tahun 2020 dan awal 2021 telah mengering.

　　Antara Januari 2020 dan pertengahan Februari 2021, bitcoin naik dari $7.000 menjadi $56.000. GBTC sekarang diperdagangkan pada 25% di bawah nilai aset bersih, dan Grayscale berhenti menerbitkan saham baru pada Maret 2021.

　　Grayscale mendorong SEC untuk mengubah GBTC menjadi ETF bitcoin spot untuk membuka gerbang agar lebih banyak uang mengalir ke cryptoverse. Tapi diragukan itu akan terjadi.

　　SEC telah menolak setiap tempat bitcoin ETF hingga saat ini, dan — karena saya yakin komisi akan mengenalinya — Grayscale dapat menebus saham itu sendiri di NAV jika diinginkan.

　　Dan kemudian ada Tether. Sejak 11 Maret 2020, ketika WHO menyatakan COVID-19 sebagai pandemi, menyebabkan aksi jual besar-besaran dalam saham dan kripto, kapitalisasi pasar Tether adalah $5 miliar. Saat ini, 83 miliar tether menopang harga bitcoin. Apa yang mendasari tethers？

　　Sudah diterima secara luas di antara kritikus kripto bahwa Tether adalah penipuan.dari Hindenburg meramalkan bahwa dua wajah publik Tether akan berakhir tahun 2022 dengan borgol.

　　Jika Anda memasukkan 48 miliar USDC yang berkeliaran di pasar crypto, saya menduga orang dalam dapat memompa harga BTC melewati $50.000 kapan saja mereka mau dengan stablecoin — tetapi mereka tidak melakukannya karena tidak akan ada cukup uang tunai dalam sistem untuk mengikutinya. penarikan.

　　Efek jaringan yang sama yang mendorong bitcoin ke level tertinggi dapat terurai. Pada titik tertentu, orang ingin menjual bitcoin mereka dengan uang tunai — bukan tether atau USDC. Itu berarti seseorang harus berada di sisi lain dari kesepakatan yang siap untuk menyerahkan dolar nyata.

　　Saya tidak berpikir Big Crash sedang terjadi sekarang, tetapi aksi jual bitcoin pada hari Kamis merupakan indikasi betapa goyahnya keadaan. Semua kondisi sudah matang untuk keruntuhan di pasar crypto. Itu hanya masalah waktu.