ビットコインにとって9月は最悪の月？ 安心できない理由とは

　　Yashu Gola 2022年08月27日 01:25 ビットコインにとって9月は最悪の月？ 安心できない理由とは 735 閲覧数 1 シェア数

　　市場分析

　　ビットコイン（BTC）の強気派は、6月の安値17,500ドルからの回復にまだ安心しない方がよいかもしれない。BTCが今後最もリスクの高い月である9月を迎えることになるからだ。

　　セプテンバー・エフェクト

　　2013年から2021年の間の過去のデータをみると、2015年と2016年を除き、9月はビットコインにとっても最も悪い月であったことがわかる。同時に、9月のビットコイン価格の平均下落率は-6％となっている。

　　Bitcoin monthly returns. Source: CoinGlass

　　興味深いことに、これまでの9月におけるビットコインの不調は、株式市場での同様の落ち込みと一致している。例えば、米国のベンチマークであるS&P500の9月の平均下落率は、過去25年間で0.7％だ。

　　S&P 500 performance in August and September since 1998. Source: Bloomberg

　　チャート分析では、この毎年9月に発生する落ち込みを 「セプテンバー・エフェクト」と呼んでいる。

　　投資家が夏休みから戻った9月に市場ポジションを閉じ、年の終わりに向けて利益を確定し、あるいは税損失を確定させるとアナリストは主張している。

　　一方、個人投資家の場合、子どもの毎年の学費のために9月に資産を清算するとも言われている。

　　ビットコインの株式市場との相関は、コロナウイルスのパンデミック以降、おおむね正の相関となっている。したがって、「セプテンバー・エフェクト」に加え、こうしたミラーリングの価格動向も、不吉な月にBTCが下落する可能性を高めるかもしれない。

　　So expect low volume, chop & random violent moves in either direction. The point of this post isn't to fearmonger anyone. Always a green markets somewhere. I'm sharing insight on what to expect to save newer retail traders from excruciating pain. Be patient and embrace the suck

　　— Seven V. Matos (@Sevenvmx) August 22, 2022

　　FRBの利上げに注目も

　　2022年のビットコインの損失は、連邦準備制度理事会（FRB）の利上げに対する懸念から引き起こりました。

　　しかし、市場のシナリオは、インフレがピークに達したという期待に変わった。7月の米消費者物価指数（CPI）が前月の9.1％から8.5％に軟化したことで、FRBが引き締め策を縮小するとの観測が強まり、この観測は一段と強まった。

　　これは、下図のように、ビットコインとS&P500が年間の損失額を少しずつ取り戻した時期と一致するものだ。

　　BTC/USD versus S&P 500 (SPX) daily price chart. Source: TradingView

　　しかし、一部のアナリストは、ビットコインの回復はブルトラップであり、市場が底を打ったと考える投資家を罠にかける「リリーフ・ラリー」である可能性があると見ている。

　　The psychology of a relief rallynPrice gets just bullish enough to fool you that this rally is the real deal.nThere could be an end to the pain.nThen BLAMO, the market rugs you shattering your hopes.nExpect this a few more times during the bear!#bitcoin #crypto

　　— Lark Davis (@TheCryptoLark) August 22, 2022

　　さらに、インフレ率を2%まで低下させるという公約から、ほとんどのFRB関係者は9月の次回会合で75ベーシスポイント（bps）の利上げを行うことを依然として支持している。

　　その結果、ビットコインとS&P500は、9月にみられる調整トレンドが起こり、さらなる年初来安値を目指すリスクがある。

　　1万7600ドルへの下落か？

　　テクニカル的な観点からは、ビットコインは現在の「弱気フラッグ」パターンから下抜けてしまえば、9月までに19,250ドルに向けて下落することになる。弱気パターンは、以下の4時間足チャートに示されている。

　　BTC/USD four-hour candle price chart featuring “bear flag” setup. Source: TradingView

　　一方、日足チャートでは、BTCは8月19日以降、上昇ウェッジパターンから下抜けてる形となっている。弱気の反落のパターンの価格ターゲットは、下図に示すように、17,600ドル近辺になる。

　　BTC/USD daily price chart featuring rising wedge breakdown setup. Source: TradingView

　　全体として、9月はテクニカル、ファンダメンタル、マクロの要因から、再びビットコインにとって厳しい月になる可能性があるように見える。