ビットコインの長期保有者の収益が4年間で最低レベルに：データ

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　　ビットコイン（BTC）の長期的な収益性が、18年12月の前回の弱気市場以来の最低レベルに達している。仮想通貨分析企業Glassnodeが公表したデータによると、BTC保有者の売却時の平均損失率は現在42%。

　　Bitcoin long term holders. Source: Glassnode

　　Glassnodeのデータを見ると、ビットコインを売っている長期保有者の価格基準は3万2000ドルだ。つまり、資産を売却している所有者の買付価格は平均で3万ドルを上回っていることになる。

　　収益性の落ち込みに伴う現在の市場低迷の原因は、マクロ経済の複数の要因に帰することができる。BTC市場は依然として株式市場（特にテック系）と強く連動しているが、株式市場は現在、仮想通貨よりも大きく落ち込んでいる。

　　インフレの高まりとそれを制御できない中央銀行もまた、BTC投資家の頭痛の種を増やしている。手元の資金が大きく不足しているトレーダーや長期保有者は、短期の利益追求や低リスクの資産へとシフトしている。

　　こうしたことは、BTCマイナーの大量売りからも明らかだ。歴史的に見て、マイナーは高い利益を期待して長期の保有をしてきた。しかしながら、マイニングの難易度の向上とともにエネルギーコストも上昇しているため、マイナーの利益幅は縮小しており、短期の利益追求に手を出さざるを得なくなっている。

　　BTC価格は一時的に2万4500ドルを突破したが、それ以降は低迷し、ビットコインマイナーの保有額はどんどん減り続けている。このことから、マイナーの全体的な収益性が依然、心理的なハードルを上回っていないことが示唆される。マイナーの流出額は3000～8000BTCの範囲にとどまっている。だが市場データによると、価格が1万8000ドルを割り込むと月に8000BTCが流出する可能性があるという。

　　仮想通貨のトップに君臨するビットコインは現在、1万9000～2万ドルのレンジで取引されている。9月には2万ドルの抵抗線を上回ることが複数回あったが、完全には突破できないでいる。

　　Bitcoin miners net position change Source: Glassnode