Аналитики указали на уход спекулянтов с криптовалютного рынка

　　Начиная с мая по мере усиления медвежьего рынка, который привел к падению биткоина на 75% от ATH, наблюдался широкомасштабный делеверидж. В начале декабря уровень реализованной волатильности опустился до самых низких значений с октября 2020 года.

　　Схожая тенденция характерна и для рынка фьючерсов. Суточные объемы торгов деривативами на базе биткоина и Ethereum опустились до диапазона $9,5–10,5 млрд. Помимо сокращения заемных средств, это стало отражением проблем многих маркетмейкеров и криптолендинговых платформ.

　　Данные: Glassnode.

　　После коллапса FTX резко сократился открытый интерес. Для Ethereum снижение оказалось более драматичным, поскольку эффект усилило сворачивание позиций по факту состоявшегося The Merge.

　　Данные: Glassnode.

　　Несмотря на впечатляющие потери, «возраст» удерживаемых монет продолжил расти. Количество биткоинов в распоряжении ходлеров превысило показатели до коллапса FTX и достигло нового ATH на уровне 13,908 млн BTC (72,3% от общего числа в обращении). До этого наблюдался практически линейный восходящий тренд после краха Three Arrows Capital.

　　Данные: Glassnode.

　　Крупнейшее со времени «Великой миграции майнеров из Китая» понижение сложности (на 7,32%) указало на усиление стресса этой категории участников рынка. В индикаторе Hash Ribbons в ноябре 30-дневная скользящая пересекла сверху-вниз 90-дневную скользящую среднюю. Как правило, это отражает снижение доходов ниже операционных расходов, что вынуждает майнеров отключать ASIC-устройства.

　　Данные: Glassnode.

　　Хешпрайс почти достиг ATL. Несмотря на то, что текущая цена биткоина выше на 70% относительно октября 2020 года ($10 000), объем вычислительных мощностей за этот период увеличился примерно на такую же величину.

　　Данные: Glassnode.

　　В сети Ethereum с момента The Merge число активных валидаторов выросло на 13,3%, до 484 000. Количество заблокированных в стейкинге в Beacon Chain ETH возросло до 15,618 млн ETH, что эквивалентно 12,89% предложения.

　　Данные: Glassnode.

　　После The Merge и с учетом фактора EIP1559 темпы эмиссии сократились до 0,1% годовых (номинальный уровень опустился с 3,9% до 0,5%). С учетом всего периода после перехода сети на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake предложение ETH уменьшилось на 242 ETH. Для сравнения, показатель мог увеличиться на 1,044 млн ETH в случае дальнейшей работы на Proof-of-Work.

　　Данные: Glassnode.

　　На фоне ценовой турбулентности и сжатия ликвидности объем TVL обвалился на 75%, с $120,35 млрд в ноябре 2021 года до $39,7 млрд. В последний раз подобные значения наблюдались в феврале 2021 года.

　　Данные: Glassnode.

　　Стейблкоины укрепили статус значимого звена экосистемы. USDT, USDC, BUSD вошли в топ-6 криптовалют по капитализации. Их суммарная рыночная стоимость в марте 2022 года достигла рекордных $161,5 млрд. С тех пор объемы конвертации в фиат составили $14,3 млрд.

　　Ежемесячные темпы увеличились до $4–8 млрд. Большая часть капитала остается в цифровом долларовом формате, подчеркнули специалисты.

　　Данные: Glassnode.

　　В структуре BUSD увеличил долю рынка с 10% до 16%. Доля Tether осталась в диапазоне 45–50%, несмотря на отток $18,42 млрд с мая. Доля USDC к июню повысилась до 38%, но впоследствии уменьшилась до 31,3%.

　　Данные: Glassnode.

　　Объемы суточных переводов стейблкоинов в сети Ethereum планомерно увеличивались в течение второго полугодия — до $20–30 млрд с $16 млрд в течение 2021 года – первой половины 2022 года.

　　Во время коллапсов Terra, Three Arrows Capital и FTX показатель достигал экстремальных $37–51 млрд, что отразило экстремальный спрос на ликвидность в долларах США в периоды делевериджа.

　　Данные: Glassnode.

　　«После всех вызовов 2022 года индустрия цифровых активов продолжает функционировать, уроки извлечены, в сетях формируются новые блоки. Независимо от того, что произойдет в 2023 году, мы верим, что отрасль выдержит испытание временем», — заключили специалисты.

　　Ранее аналитики Glassnode отметили, что динамика реализованных убытков пошла на спад, а в ончейн-активности наметился положительный сдвиг.

　　Напомним, по итогам ноября сетевые индикаторы указали на панические настроения инвесторов, капитуляцию майнеров и не подтвердили, что крипторынок достиг дна.