Биткойн, дефицит и доверие к деньгам

　　В предыдущей статье вы узнали определение и основные характеристики криптовалюты, включая различие между деньгами и денежной системой, а также роль криптографии.

　　У вас также было краткое введение в историю и эволюцию денег до Биткойна. Это должно было дать вам представление о том, как криптовалюты — несмотря на то, что они полностью цифровые — могут иметь ценность, происхождение термина «золотой стандарт» и основные свойства того, что делает деньги надежными: долговечность, делимость, взаимозаменяемость, переносимость, узнаваемость. и дефицит.

　　В то время как все формы цифровой валюты достаточно хорошо удовлетворяют первым пяти требованиям, оказывается, что навязать дефицит какой-либо цифровой вещи на удивление сложно. Это крайне важно, потому что ценность возникает из дефицита. Представьте, если бы золото было так же распространено, как песок, или да Винчи создал 1 миллион точных копий Моны Лизы.

　　Отсутствие цифрового дефицита — самая большая слабость существующих денег; достижение этого было, пожалуй, самой большой проблемой для криптовалюты. Объяснить и то, и другое — вот наша задача, и она начинается с разговора о важности ценности денег.

　　Важность денег сохраняющих ценность

　　Деньги — это метр/критерий для измерения стоимости. Этот аспект денег воспринимается как должное всеми, кто участвует в экономике, используя их в качестве средства обмена. На нем держится вся торгово-экономическая деятельность - это как бы универсальный язык. И точно так же, когда мы говорим на своем родном языке, мы не часто останавливаемся и обдумываем его; мы просто принимаем это как должное.

　　Можете ли вы представить себе мир, в котором метр постоянно менялся？ Наука, инженерия и почти вся торговля были бы невозможны.

　　То же самое касается экономической деятельности в мире, где ценность денег не имеет значения. Даже просто покупка кофе потребует много математических расчетов и огромного риска, не говоря уже о более сложных вещах, таких как ипотека или страховка. Сложности современной коммерции были бы невозможны, и мы вернулись бы к простой кредитной системе, упомянутой в первой статье.

　　Однако в отличие от метра, который представляет собой фиксированную, объективную и общепризнанную меру, которая никогда не изменится, стоимость денег — их измерение — субъективна и, следовательно, изменяется.

　　Это изменение является результатом относительной нехватки денег; влияние на стоимость денег увеличения их предложения называется инфляцией.

　　Именно это происходит в странах, страдающих от инфляции, и именно поэтому надежные деньги так важны и не должны восприниматься как должное. Крайнюю нестабильность денег трудно себе представить, но Германия в период между войнами дает хорошие иллюстрации.

　　• Стоимость еды может измениться между заказом и получением счета.

　　• Людям нужны были чемоданы или тачки, чтобы получать зарплату.

　　• В октябре 1923 г. количество немецких марок по отношению к английскому фунту было равно количеству ярдов по отношению к солнцу.

　　Перед Первой мировой войной (1913 г.) немецкая марка, британский шиллинг, французский франк и итальянская лира стоили примерно одинаково. В конце 1923 года это был обменный курс Марки.

　　Если Германия 1920-х годов кажется далекой, аналогичные — хотя и чуть менее экстремальные — примеры разыгрались в Венесуэле, Зимбабве и Аргентине, в то время как более низкие, но стабильные темпы инфляции подрывают покупательную способность каждой фиатной валюты.

　　Итак, если ключом к сохранению стоимости денег является дефицит, то как криптовалюта достигает цифрового дефицита？

　　Достижение цифрового дефицита

　　Дефицитный товар — это то, что имеет ограниченный запас; его нелегко создать, скопировать или иным образом получить к нему доступ.

　　Физических вещей может быть мало (как мы видели с золотом), но цифровые вещи — совсем другое дело. Байт очень легко и дешево копировать, как это болезненно обнаружила музыкальная и киноиндустрия на заре Интернета.

　　Вот почему цифровые деньги, такие как криптовалюта, — это не файл, который вы храните на своем жестком диске; это было бы непрактично, поскольку любой, у кого есть компьютер, мог бы просто бесконечно копировать его.

　　Вместо этого все формы цифровой валюты — как фиатные, так и криптографические — полагаются на систему учета, основанную на цифровых реестрах. Бухгалтерская книга представляет собой организованный учет дебетов и кредитов по отношению к владельцам счетов, обеспечивая текущее сальдо.

　　Вы можете быть удивлены, узнав, что 97% всех фиатных денег существуют только в цифровом виде. Таким образом, все деньги на вашем банковском счете, например, являются просто записями в системе бухгалтерского учета вашего банка. Даже 3% физических банкнот и монет учитываются как записи в цифровых книгах центрального банка.

　　Биткойн также основан на цифровой бухгалтерской книге. Ключевое различие между Биткойном и Фиатом заключается в том, как создаются правила, определяющие, добавляется ли/когда/сколько новых денег в систему и как поддерживается бухгалтерская книга.

　　И так уж случилось, что эти различия меняют все.

　　Проблема доверия к цифровым деньгам

　　Деньги могут быть полезными (и надежными) только в том случае, если бухгалтерским книгам можно доверять, чтобы они были точными и честными, и если их поступление контролировалось. Это означает, что необоснованные суммы денег не будут внезапно создаваться или уничтожаться, что впоследствии повлияет на его покупательную способность.

　　Итак, как фиатные валюты решают эту проблему сегодня？ Просто: правительство управляет деньгами в бухгалтерской книге своей валюты либо напрямую, контролируя создание физических денег (чеканку), а также управляя и разрешая создание кредитных/дебетовых отношений между собой, банками и людьми.

　　Для этого центральный банк выдает лицензии нескольким избранным учреждениям (например, банкам и строительным обществам) на ведение собственных бухгалтерских книг. Сумма кредита всех записей из бухгалтерских книг всех банков страны (включая центральный банк) является общим предложением этой валюты.

　　Затем мы коллективно соглашаемся с тем, что единственными бухгалтерскими книгами, которым следует доверять, являются те, которые ведутся этими учреждениями, и что они будут вести эти бухгалтерские книги должным образом. Этот консенсус исходит из веры в то, что они выполнят свои обязательства, а также в верховенстве закона.

　　Эта система доверия, основанная на авторитетах, объединяет традиционные денежные системы. Причина, по которой мы можем использовать наши деньги в Интернете, заключается в том, что мы верим, что банки не позволят людям обманывать и тратить больше денег, чем у них есть.

　　Мы даже доверяем им «создавать» деньги, ссужая больше, чем те депозиты, которые у них есть, и беря на себя риски сложных инвестиционных стратегий (подробнее об этом ниже).

　　Хотя на практике система намного сложнее, общий принцип основан на доверии. Мы должны верить, что институты будут действовать в интересах всех, и тем самым мы наделяем их полномочиями и контролем над денежной системой.

　　Даже если эта централизованная система работает большую часть времени, у нее все же есть несколько заметных недостатков. Например, хотя ваши деньги по закону принадлежат вам, на самом деле они никогда не находятся под вашей опекой.

　　Каждый раз, когда вы платите картой за кофе за 2 евро, вы фактически просите свой банк вычесть 2 евро с вашего счета, а банк продавца добавить 2 евро на счет магазина.

　　Единая центральная точка отказа более уязвима для коррупции, манипуляций или простого внешнего давления. Это оставляет дверь открытой для злоупотреблений, бесхозяйственности и экономической изоляции (например, «небанковских» — мы поговорим об этом в другом уроке).

　　Однако, придерживаясь нашей центральной темы, самый тревожный побочный эффект бумажных денег — денег, основанных только на институциональном доверии — заключается в том, как они подрывают дефицит.

　　Растущая денежная масса

　　По мере того, как в результате экономической деятельности создается все больше стоимости, в систему необходимо вводить новые деньги, чтобы экономика могла продолжать развиваться.

　　Грубо говоря, новые фиатные деньги создаются коммерческими банками. Степень, в которой они создают новые деньги, нормируется Центральным банком. Это распространенные способы:

　　• Предоставление кредита, например, кредита новому клиенту, который становится депозитом.

　　• Покупка существующих активов, которые снова становятся депозитами

　　• Предоставление средств овердрафта, которые представляют собой депозиты, которые можно потратить.

　　Это нормирование представляет собой тонкий баланс. С одной стороны, если создается слишком мало денег, расходы замедляются, и экономика может остановиться. На практике такого почти никогда не бывает.

　　С другой стороны, если создается слишком много денег, то стоимость всего предложения размывается, цены растут, и все теряют покупательную способность. Это называется инфляцией и в крайних случаях превращается в гиперинфляцию, которая может привести к банкротству целой страны. Исторически это довольно часто происходит с национальными валютами.

　　В любом случае, человеческие институты в конечном итоге отвечают за рычаги денежной массы, а это означает, что реального дефицита нет. Вот почему фиатные валюты по определению не могут считаться надежными деньгами.

　　Как мы только что видели, централизованные системы могут быть уязвимы. Однако вплоть до 2009 года это, возможно, был единственный способ сделать безопасные цифровые деньги (но не надежные).

　　Биткойн порывает с таким подходом с самого начала, и мы рассмотрим, как именно, на следующем уроке.