Sự cố trên thị trường tiền điện tử có thể làm tổn thương hệ thống tài chính?

　　Trong khi thị trường tiền điện tử có quy mô tổng thể tương đối nhỏ, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, Bộ Tài chính và Ủy ban Ổn định Tài chính quốc tế đã cảnh báo các stablecoin - các đồng tiền kỹ thuật số được gắn với giá trị của tài sản truyền thống - là mối đe dọa tiềm tàng đối với sự ổn định tài chính.

　　Stablecoin chủ yếu được sử dụng để tạo điều kiện giao dịch các tài sản kỹ thuật số khác. Chúng được hỗ trợ bởi các tài sản có thể mất giá trị hoặc trở nên kém thanh khoản trong thời điểm thị trường căng thẳng, trong khi các quy tắc và tiết lộ thông tin xung quanh những tài sản đó và quyền mua lại của nhà đầu tư là không rõ ràng.

　　Điều đó có thể khiến các stablecoin dễ bị mất niềm tin của nhà đầu tư, đặc biệt là trong thời điểm thị trường căng thẳng, các nhà quản lý cho biết.

　　Điều đó đã xảy ra vào thứ Hai, khi TerraUSD, một stablecoin lớn, mất tỷ giá 1:1 với đồng đô la và giảm xuống mức thấp nhất là 0,67 đô la (0,63 €), theo CoinGecko. Động thái đó đã góp phần một phần vào sự sụt giảm của Bitcoin.

　　Mặc dù TerraUSD duy trì mối ràng buộc với đồng đô la thông qua một thuật toán, nhưng nhà đầu tư mua stablecoin và sở hữu các tài sản như tiền mặt hoặc thương phiếu có thể tràn vào hệ thống tài chính truyền thống, gây căng thẳng cho các loại tài sản cơ bản, các nhà quản lý cảnh báo.

　　Các nhà quản lý cho biết, với ngày càng nhiều công ty sở hữu tài sản gắn liền với hiệu suất của tiền điện tử và các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào thị trường này, các rủi ro khác đang xuất hiện.

　　Ví dụ, vào tháng 3, Tổng kiểm toán tiền tệ đã cảnh báo rằng các ngân hàng có thể bị mắc kẹt bởi các hợp đồng phái sinh tiền điện tử và các khoản tài chính liên quan đến tiền điện tử chưa được phòng hộ, vì họ đang có ít dữ liệu giá lịch sử.

　　Tuy nhiên, các cơ quan quản lý nói chung vẫn có sự phân hóa về quy mô của mối đe dọa mà thị trường tiền điện tử có thể gây ra cho hệ thống tài chính và nền kinh tế.