GMX hướng đến mức cao nhất mọi thời đại và giá LOOKS tăng 30% - DeFi đang hồi sinh?

　　Trong một bài đăng trên blog gần đây, huyền thoại tiền điện tử và cựu CEO BitMEX, Arthur Hayes, đã đề cập rằng anh nắm giữ lượng lớn token GMX và LOOKS. Theo Hayes, lý do chính anh đầu tư vào cả hai là doanh thu từ nền tảng của chúng và tiềm năng vượt trội so với tín phiếu kho bạc tiêu chuẩn.

　　Arthur Hayes – Cựu CEO BitMEX

　　Hãy cùng xem qua dữ liệu on-chain và so sánh GMX, LOOKS với các đối thủ cạnh tranh để xác định xem liệu giả định của Arthur có đúng hay không.

　　Mức độ sử dụng GMX hạ nhiệt sau tháng 11 tăng mạnh

　　Vào tuần trước ngày 16/11, thị trường DeFi nhận được khoản phí đáng kể sau cuộc di cư từ các sàn giao dịch tập trung (CEX) do vụ phá sản của FTX gây ra. Dòng tiền vào DeFi cao tạm thời đã thúc đẩy GMX vượt trội so với Uniswap về phí của giao thức.

　　Vào ngày 28/11, GMX kiếm được khoảng 1,15 triệu đô la phí giao dịch hàng ngày, vượt mức 1,06 triệu đô la của Uniswap trong cùng ngày.

　　Phí GMX và số lượng người dùng hoạt động hàng ngày | Nguồn: Token Terminal

　　Mặc dù mức độ sử dụng GMX có thể giảm, nhưng token này đang hoạt động tốt hơn so với ngành. Hiện tại, GMX chỉ cách mức cao nhất mọi thời đại 8% sau khi tăng 59% trong 30 ngày qua.

　　Hiệu suất của token GMX | Nguồn: Delphi Digital

　　Vì Uniswap là đối thủ cạnh tranh gần nhất với GMX nên việc so sánh hai giao thức có thể cho thấy người dùng thích sử dụng nền tảng nào hơn để giao dịch. Ngoài lần thua kém phí vào ngày 28/11, Uniswap tiếp tục vượt trội GMX về doanh thu phí và số lượng người dùng hoạt động hàng ngày. Không giống như Uniswap, GMX phân phối phí cho staker của nhiều token GMX và GLP khác nhau.

　　Mức phí cao nhất của Uniswap trong 90 ngày là 5,9 triệu đô la, trong khi mức phí hàng ngày cao nhất của GMX chỉ là 1,4 triệu đô la. Chênh lệch lớn giữa các mức này có thể cho thấy GMX đã đạt đến công suất sử dụng nền tảng.

　　Phí mà GMX tích lũy sẽ được chia cho holder GMX 30% và holder GLP 70%. Trang chủ hiện tại của GMX ước tính lợi suất phần trăm hàng năm là 10% đối với GMX và 20% đối với GLP. Mặc dù GLP phù hợp với mục tiêu lợi suất hàng năm 20% của Hayes, nhưng các nhà cung cấp thanh khoản dễ bị thua lỗ do suy giảm giá trị và giảm giá, gây khó khăn cho việc đảm bảo thành công so với chiến lược tín phiếu kho bạc bảo thủ.

　　Phí kiểm được trên Uniswap và GMX | Nguồn: TokenTerminal

　　Mức độ sử dụng OpenSea tiếp tục thống trị LooksRare

　　LooksRare (LOOKS) cũng được Hayes đề cập đến do các khoản phí mà giao thức NFT này kiếm được. Cho đến nay, các thị trường NFT (bao gồm cả Coinbase) đã phải vật lộn để loại bỏ sự thống trị thị trường của OpenSea.

　　Trong khi OpenSea dường như có lượng người dùng hoạt động hàng ngày ổn định trong khoảng từ 35.000 đến 50.000, thì LooksRare chỉ có phạm vi nhỏ từ 350 đến 500 người dùng. Sử dụng số liệu này, OpenSea lớn hơn 100 lần so với LooksRare và xu hướng dường như không thay đổi trong khung thời gian 90 ngày.

　　Một điểm khác biệt nữa giữa hai giao thức là OpenSea không có token làm phần thưởng cho staking và đúc theo lạm phát. Việc phát hành phần thưởng có thể đạt mục tiêu 20% của Hayes, nhưng cũng cần lưu ý rằng LooksRare khét tiếng với wash trading. Mục tiêu chính của wash trader là kiếm được nhiều token LOOKS hơn, nhưng điều này có thể làm giảm giá.

　　Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày của LooksRare và OpenSea | Nguồn: TokenTerminal

　　Công cụ tổng hợp UniSwap NFT được công bố gần đây có thể giúp thúc đẩy LooksRare nhận được nhiều giao dịch “xác thực” hơn vì người dùng có thể mua NFT LooksRare mà không cần truy cập trang web.

　　Mức độ phân phối phí hiện tại tập trung chủ yếu vào OpenSea. Trong 90 ngày qua, OpenSea đã đạt mức cao nhất là 2,5 triệu đô la phí hàng ngày, trong khi LooksRare chỉ kiếm được hơn 200.000 đô la trong cùng thời gian đó.

　　Phí kiếm được của LooksRare và OpenSea | Nguồn: TokenTerminal

　　Kiểm tra các nguyên tắc cơ bản của giao thức mà Hayes đề cập là bước đầu tiên quan trọng khi xem xét đầu tư vào DeFi và altcoin. Xem xét bối cảnh cạnh tranh của cả LooksRare và GMX, sẽ cần nhiều sự chấp nhận hơn nữa để một trong hai giao thức vượt qua các giao thức dẫn đầu hiện tại. Hơn nữa, mục tiêu 20% mà Hayes đặt ra có thể hơi quá khi phân tích lượng phát hành tăng cao và giá token.