Nhà sáng lập Ethena bác bỏ thỏa thuận ưu đãi no ADL với sàn

　　Nhà sáng lập Ethena khẳng định dự án chưa từng ký bất kỳ thỏa thuận đặc quyền miễn ADL nào với sàn giao dịch, và rủi ro ADL đã được công khai từ khi phát hành tài liệu ban đầu.

　　Phản hồi các lo ngại của cộng đồng về các sắp xếp ADL (Automatic Debt Licensing) bị cho là chưa công bố, Ethena cho biết cơ chế ưu tiên kích hoạt ADL phụ thuộc đòn bẩy tài khoản và mức lợi nhuận chưa thực hiện, trong khi Ethena áp dụng chiến lược đòn bẩy 0 và chốt lời thanh lý hằng ngày.

　　NỘI DUNG CHÍNH

　　Ethena nói gì về thỏa thuận miễn ADL với sàn？

　　Ethena tuyên bố chưa từng có thỏa thuận đặc quyền miễn ADL với bất kỳ sàn giao dịch nào.

　　Nội dung làm rõ được đưa ra ngày 1/2, sau khi cộng đồng đặt câu hỏi về các sắp xếp ADL được cho là chưa công bố. Nhà sáng lập Ethena nhấn mạnh các rủi ro liên quan ADL đã được giải thích công khai ngay từ giai đoạn tài liệu dự án được phát hành lần đầu.

　　Xem thêm: Memecoin WYNN biến động vốn hóa mạnh, còn dưới 3 triệu USD

　　Trọng tâm phản hồi là phủ định khái niệm ADL-free privilege agreement. Theo Ethena, thông tin về ADL không phải điều mới xuất hiện sau này mà đã tồn tại trong phần mô tả rủi ro của tài liệu, nhằm giúp người dùng hiểu cách ADL có thể được kích hoạt trong các điều kiện thị trường nhất định.

　　Vì sao Ethena cho rằng rủi ro ADL của mình ở mức ưu tiên thấp？

　　Ethena cho biết ưu tiên kích hoạt ADL thường dựa vào đòn bẩy và lợi nhuận chưa thực hiện; dự án dùng đòn bẩy 0 và chốt lời thanh lý hằng ngày nên nằm ở nhóm ưu tiên thấp.

　　Theo mô tả, thứ tự kích hoạt ADL thường phụ thuộc 2 yếu tố chính: mức đòn bẩy của tài khoản và mức unrealized profit. Ethena khẳng định cách vận hành của mình khác với các cấu hình dùng đòn bẩy cao, do sử dụng chiến lược daily liquidation profit kết hợp zero-leverage.

　　Với đặc điểm trên, Ethena cho rằng mình ở mức ưu tiên thấp nhất trong danh sách ưu tiên ADL. Lập luận này nhằm giải thích vì sao, ngay cả khi ADL là cơ chế tồn tại trong hệ thống, tác động tiềm tàng đối với Ethena được dự án đánh giá là thấp hơn so với các tài khoản có đòn bẩy và lợi nhuận chưa thực hiện cao.