研报 | 金融×元宇宙：虚实交融共进下的金融体系

　　海外“元宇宙金融”与“金融元宇宙”均有发展，国内聚焦数字化转型

　　观海外：金融机构“元宇宙”创新呈现三个层级

　　海外金融机构积极探索元宇宙，可以按照“业务渠道是否拓展至元宇宙平台/业务创新是否有关去中心化金融”两个判断因素所构成的决策树分为下图中三个层级。由于监管环境、金融体系、“元宇宙”场景成熟度等多方面的差异，我们认为海外金融机构在层级3的探索对我国金融机构进行初期“元宇宙”探索更具备借鉴意义。

　　►层级1：探索、布局元宇宙中的去中心化金融业务。举例来讲，摩根大通的Onyx项目负责人于2022年6月表示计划通过将美国国债或货币市场基金份额代币化，使其可能成为DeFi池中的抵押品等方式开展机构级的DeFi业务，摩根大通目前已参与新加坡金融管理局Project Guardian的项目试点，并进行相关探索工作[1]）、韩国国民银行正在探索的融合性数字钱包（可存放多种代币、NFT、央行货币的多币钱包已完成测试等[2]）等均属于传统金融机构融合去中心化思想为元宇宙发展提供的金融活动。

　　►层级2：将元宇宙平台作为现有金融业务的新渠道。在这种发展方向下，金融机构基于已经存在的“元宇宙”相关场景并利用该类场景提升其自身客户的服务体验，例如汇丰银行在Sandbox中开设虚拟运动场，为新老客户创造新颖的品牌体验[3]；富达投资与 Fidelity Metaverse ETF共同推出位于Decentraland中的“Fidelity Stack”进行投资基础知识教育[4]；摩根大通在Decentraland中上线Onyx休息室，展示其区块链业务发展历程等[5]。

　　►层级3：采用元宇宙相关技术促进数字化转型。金融机构利用XR、数字孪生、3D建模、人工智能等元宇宙相关技术进一步推动数字化转型，其技术的成熟与场景的延伸伴随“元宇宙”的创新同步发展。例如，如新西兰ASB银行发布虚拟员工Josie；法国巴黎银行于2017年在零售银行、房地产以及保险业务上均应用VR技术辅助业务开展，并于2022年进一步迭代数字孪生房地产项目WIRED，为客户提供欧洲范围内社区的历史重现与未来预测，辅助客户决策；富达投资在探索VR将如何促进服务创新上步履不停；花旗银行在2016年发布借助微软全息透镜推出的全息虚拟金融交易工作台的概念验证；万事达卡在2020年推出AR App，帮助用户了解其权益；美国银行利用VR技术进行员工培训；韩国国民银行在元宇宙平台Gather上开辟员工办公区；韩国韩华人寿推出元宇宙虚拟培训平台“Lifeplus Town”等。

　　观国内：“元宇宙金融”发展受限；“金融元宇宙”实现初步探索

　　我国监管部门对金融机构进行元宇宙相关探索发展持审慎态度，防范金融不确定性。由于元宇宙的发展带来了信息保护、资产保护等方面的问题，例如投资者可能受到黑客攻击造成的私钥泄露、财产损失，以及加密货币资产价格不稳定，DeFi的高杠杆特性进一步放大市场风险等伤害。故涉及“元宇宙金融”（即以加密货币、DeFi、NFT、DAO等为代表）的活动在我国发展空间受限，部分政策对融资/交易/挖矿等活动、对原生币/同质化代币的性质、对NFT产品、以及对元宇宙相关技术应用的规范作出了明确的规定，主要目的为应对风险，保护投资者个人财产与信息安全，防范金融不确定性。

　　在监管的审慎态度下，借助“元宇宙”相关概念和技术加码数字化转型是目前我国金融机构进行“元宇宙”初步探索的主要创新方向。除已经实现深度应用的“ABCDI”技术之外，金融机构借助“元宇宙”概念在虚拟人、数字孪生、XR为代表的交互和建模技术层面实现了一定突破。此外，我们认为NFT的出现亦有望帮助金融机构在区块链赋能供应链金融的应用中更进一步。

　　►虚拟人：虚拟人集成NLP、智能语音、计算机视觉、专业知识图谱等人工智能技术构建交互能力和专业性，并以人像建模、动作捕捉等交互、建模渲染技术塑造外形[6]，在线上线下渠道的客户服务中保持友善的服务态度，智能的引导水平，同时可以协助业务办理，帮助企业建立新潮的品牌形象。虚拟人与数据中台连接，采集到的前端业务数据可以助力金融机构分析各网点的高频问题与业务需求，进一步提升运营能力。虽然早在2019年，南京银行、光大银行、浦发银行即推出虚拟人数字员工，但国内虚拟人应用的案例/计划却在2021年下半年集中出现。

　　►数字孪生：数字孪生技术能够助力金融机构提升运营能力与创新能力。在智能运营领域，数字孪生能够提供数据中心可视化、IT架构可视化管理、数字化智慧园区、数字化运营、企业架构资产管理、金融业科技信息报送系统、金融一体化运维以及金融安保可视化等服务[7]。而在2021至2022年间，利用数字孪生技术助力乡村振兴、银企对接、银行生态建设的计划已经出现，助力信贷产品创新的案例，随着技术进一步发展和应用，我们认为数字孪生对业务创新的推动力未来可期。

　　►XR：XR为扩展现实技术，包括VR/AR/MR/全息影像[8]，能够为金融机构建设体验感、沉浸感和趣味性更强的线上渠道。其中，AR技术应用较早，集中于信用卡推广、丰富线上APP体验、数据汇总与展示、重大节日营销上；VR技术的应用可按照无需VR头显/需要VR头显获得服务区分，无需VR设备，在手机等移动设备上的VR展示提供如会场、会客厅等3D空间，并在此集成多种线上渠道的服务与营销手段，而利用头显的服务主要出现在银行的智慧网点沉浸式体验中。

　　“元宇宙”相关概念及技术能为金融机构数字化转型带来什么价值？

　　2021年为央行印发的《金融科技（Fintech）发展规划（2019-2021年）》的收官之年，从传统金融机构的“数字化转型”答卷来看，其技术发展路径主要聚焦5G+“ABCD”，同时部分领先机构已逐步开始挖掘细分技术领域的创新应用。往前看，我们认为传统金融机构数字化转型主要呈现三大趋势：1）提质、增效、降损；2）打造数字化转型支撑底座；3）科技向善。（详见中金非银组已发布报告《见微知著：金融机构数字化转型——初心如磐，稳中求进》）

　　我们认为，在我国传统金融机构数字化转型加速的背景下，“元宇宙”相关概念及技术的发展有望在人力资源、数字营销以及运营等方面为传统金融机构带来新的数字化转型方向、同时为其用户带来更丰富的数字化体验。

　　人力资源层面，有望实现员工工作体验与培训效率的提升：1）提升线上工作的氛围感：韩国国民银行在元宇宙平台Gather上线的KB金融城提供在二维平面上展示的虚拟办公空间，使得员工虽然身处各地，但仍能够感到线下办公的氛围与面对面交流的体验；2）提升员工工作效率：虚拟数字员工采用AI这一元宇宙底层技术之一，解放员工生产力，例如水滴公司的数字员工均能利用RPA与AI技术，帮助员工处理日常性事务。3）提升培训的趣味性与知识留存：美国银行于2021年建设VR培训点，员工可以通过VR头戴式设备模拟不同情境下与客户交流的方式，其内嵌的实时分析技术可为主管分析培训结果，方便后续的个性化指导。根据美国银行，在其试点的400名员工中，90%认为VR培训是一个有趣的体验，97%认为在VR培训后能够在工作中更自信，并认为能有效提升知识留存[9]。

　　营销层面，有助于金融机构服务能力与用户体验的提升。

　　►提升服务能力：一方面，金融机构利用元宇宙相关技术可以帮助其在数据呈现与展示方式、线上用户交互方式、通过虚拟人员工提供7*24小时服务等方面在服务方式与服务质量上得到进一步提升；另一方面，传统机构也可以运用“元宇宙”相关的交互、建模渲染等技术，在服务时实现更加丰富且具有真实感的图像与网页以及在服务式增设如VR/AR等设备，有效提升服务质量。

　　►提升用户体验：1）以新潮的UI界面设计吸引年轻用户：目前，年轻用户表现出利用线上渠道获取金融服务的偏好，金融元宇宙有望采用虚拟人/XR等交互、建模、渲染技术构建新潮的UI界面吸引年轻用户的兴趣。艾瑞咨询调查结果显示，中国的银行用户越年轻，去线下网点的频率越低[10]，而韩国NH Investment & Securities在阐述其NH Universe的元宇宙计划时也表示，MZ一代（千禧一代+Z世代）占经纪公司移动交易服务的52%，故期望用多样化的数字平台使其投资活动变得简单有趣[11]；2）降低用户综合成本：金融机构利用虚拟人进行线上线下智能引导、VR/AR技术丰富抽象数据的展示形式，用户所付出的等待、理解交付成果等时间成本有望进一步降低；3）提升交互体验与服务可获得性：目前，金融机构体现了对虚拟人“人设”的关注度，致力于将数字员工打造为性格友善的服务者，或能在线上线下交互时为用户营造轻松、愉悦的氛围。同时，元宇宙技术还能够使用户于线上渠道上获得“类线下”的体验，便利性得到了提升，如保险沉浸式线上VR平台致力于还原线下投保流程，但用户可以足不出户即可在移动设备上取得相关服务。

　　运营层面，有助于提升监控能力、分析能力以及信息保护能力。在“元宇宙”相关的技术中，例如数字孪生技术可以帮助金融机构利用图表和3D模型实时监控资源分布与使用情况，并突破传统台账、资产效率管理系统效率较低，缺乏实时直观展示能力的缺点；直观理解公司日益繁复的IT架构和企业架构，提升理解与分析运营流程的能力，提升规范化管理、跨部门团队协作；同时能够通过电力、管线、供配电、照明、电梯、安防系统等基础设施的数字孪生，做到在能够实时监控数据中心等建筑的运行情况，迅速定位异常，提升保护信息安全、员工人身安全和财产安全的能力。

　　[1]https://www.coindesk.com/business/2022/06/11/jpmorgan-wants-to-bring-trillions-of-dollars-of-tokenized-assets-to-defi/

　　[2]https://www.ccvalue.cn/article/1389557.html

　　[3]https://www.ledgerinsights.com/hsbc-buys-nft-land-in-sandbox-metaverse-game/

　　[4]https://www.businesswire.com/news/home/20220421005259/en/FIDELITY-OPENS-%E2%80%9CTHE-FIDELITY-STACK%E2%80%9D-IN-DECENTRALAND-BECOMES-FIRST-BROKERAGE-FIRM-WITH-IMMERSIVE-EDUCATIONAL-METAVERSE-EXPERIENCE

　　[5]https://www.youtube.com/watch？v=54zs_mbUa1I

　　[6]《2022虚拟人产业研究报告》：速途元宇宙研究院，2022年6月6日

　　[7]https://www.uino.com/solution/finance/

　　[8]Lee, L-H., Braud, T., Zhou, P., Wang, L., Xu, D., Lin, Z., Kumar, A., Bermejo, C., & Hui, P. (2021). All One Needs to Know about Metaverse: A Complete Survey on Technological Singularity, Virtual Ecosystem, and Research Agenda. https://doi.org/10.13140/RG.2.2.11200.05124/8

　　[9]https://trainingindustry.com/articles/learning-technologies/how-bank-of-america-deployed-and-scaled-vr-to-advance-workplace-learning-a-case-study/

　　[10]https://report.iresearch.cn/report_pdf.aspx？id=3881

　　[11]https://www.koreatimes.co.kr/www/biz/2021/08/126_314385.html

　　文章来源

　　本文摘自：2022年7月15日已经发布的《金融×元宇宙：虚实交融共进下的金融体系》