加密货币投资者值得关注的 2023 年 DeFi 趋势

　　要点：

　　在中心化交易所普遍对用户资金管理不善之后，DeFi 将继续在加密领域发挥更大的作用，其溢出效应将导致新的 DeFi 趋势。

　　2023 年，新的 DeFi 趋势包括将现实世界的资产更多地采用到区块链上、对非托管 dApp 的兴趣增加、衍生品和期权的新发展、DeFi 扩展解决方案（例如 L2 rollups 和 Cosmos 应用链）等等。

　　熊市通常是观察哪些有效、哪些失败并从弱项目中筛选出好的项目的最佳时期之一，让投资者可以投资于他们坚信在下一个牛市中估值更高的有前途的趋势。

　　由于引入了基于区块链的项目，如NFT、GameFi、Metaverses，当然还有去中心化金融 (DeFi) ，加密货币行业正在迅速扩张。

　　让我们花点时间定义 DeFi 并探索 2023 年即将到来的一些 DeFi 趋势。

　　什么是去中心化金融？

　　去中心化金融 (DeFi) 是一种金融科技解决方案，它使用分布式账本让金融交易发生，而无需银行和金融公司等中心化金融机构。所有交易都记录在公共且不可更改的分类账中，无需为每笔交易向此类机构支付服务费。

　　你只需要一个电话和一个互联网连接，你就可以在没有 KYC 的情况下借入、保存、借出或交换加密货币，从而带来更大的便利、更好的集成和更高的透明度，这些都是 DeFi 的一些众所周知的优势。

　　DeFi 协议的发展也让许多新的加密货币公司更容易启动。需求大幅增加，预计该行业将从2021年的117.8亿美元增长到2030年的2311.9亿美元，增长近20倍。

　　2023 年值得关注的 DeFi 趋势

　　鉴于 2022 年及之前发生了如此多令人兴奋的事情，我们相信 2023 年将同样令人兴奋，甚至更多。以下是一些值得关注的新兴趋势。

　　DEX 的复兴

　　去中心化应用程序 (dApps) 是建立在区块链之上的应用程序，通常是透明、自主、无需许可和非托管的，这意味着它不控制用户的资金。去中心化交易所 (DEX)是dApp，它是 DeFi 的关键部分，也是大部分交易发生的地方。

　　这与通常经过许可和托管的中心化交易所 (CEX)应用程序形成对比，这意味着 CEX 代表用户持有并管理资金。

　　不幸的是，在 2022 年，包括 Sam Bankman Fried 的FTX在内的许多中心化交易所 (CEX)关闭了。许多用户开始担心这些中心化平台缺乏透明度和控制，并害怕在 CEX 上损失资金。

　　这导致了 DEX 的复兴，它们具有巨大的增长潜力，因为它们是用户离开中心化交易所的自然选择。尽管 DEX 可能更复杂并且需要普通用户更多关注，因为他们必须保护自己的私钥，但它们为用户提供了对其资金的完全控制，而不是将其交给企业。

　　在 2022 年，我们看到了有趣的流动性机制，例如GMX的 GLP 代币和GNS的DAI金库充当交易对手的流动性，以及 Perp v2 和 Rage Trade 利用Uniswap v3的集中流动性机制来改善流动性和交易经验。

　　Uniswap 仍然是 TVL 领先的 DEX，其市值在 2022 年的表现优于ETH。在 Uniswap v3 的许可证于 2023 年 4 月到期后，Uniswap v4 可能会推出更酷的功能，这可能是DEX 空间的转折点。

　　去中心化衍生品和期权

　　随着 DEX 的复兴，人们对区块链衍生品的兴趣也越来越大。众所周知，就名义价值和交易量而言，衍生品是世界上最大的市场之一，根据 CoinGecko 的数据，CEX 的衍生品交易量目前超过 1 万亿美元。

　　衍生品如此受欢迎的原因在于它们通常带有杠杆作用。衍生品的一些例子是永续合约和期权合约，它们为用户提供了很大的杠杆作用，在一些最流行的永续 DEX 上高达 50 倍。

　　由于用户对 CEX 更加警惕，其中一些交易量可能会迁移到链上衍生 DEX。随着不断推出新功能以使链上衍生品交易更好，这种交易量增加和用户采用率增加的趋势有机会继续下去。永续交易已经流行，但期权交易仍在流行，Panoptic Options 和Dopex等协议引入了允许用户交易期权的新方法。

　　到 2023 年，随着一种名为“OpFi”的新叙事的兴起，期权可能会得到更广泛的采用，它代表“由期权驱动的 DeFi 基础设施”。

　　区块链上的真实世界资产

　　通过将现实世界的资产 (RWA) 迁移到区块链，它们帮助释放了大量的流动性和效用，而这在现实世界中是不可能或很难做到的。

　　尽管区块链有可能使事物更加开放和流动，但对实物资产进行代币化并不是很成功。一个原因可能是绝大多数现实世界的资产都有一个遗留市场，虽然复杂，但“足够好”并且已经存在了很长时间。

　　碳抵消是一种相对较新的资产类型，它们可能是这条规则的例外。没有一个根深蒂固以至于无法更改的碳遗留系统。现实世界资产标记化的第一个真正成功的故事很可能是构建 web3 基础设施以在链上实现碳抵消。

　　此外，DeFi 借贷市场的大型参与者，如MakerDAO，已通过法律投资美国国债和公司债券，并与传统银行合作提供以 RWA 作为担保的贷款。截至目前，MakerDAO 持有超过 5 亿美元的美国国债，占其收入的 57%。

　　与银行和实体企业的合作汇集了 DeFi 最实用的用例之一。另一个例子是Goldfinch ，一个去中心化的全球信用协议，帮助用户将他们的USDC借给实体企业，并且在整个熊市期间收入持续增长，发放了大约 1 亿美元的贷款，在加密活动之外产生了实际收益，尽管存在一定的风险，因为它们抵押不足并且可能发生坏账。

　　由于业内许多人已经将 RWA 视为将传统机构与 DeFi 流动性相结合的绝佳机会，因此这些行动可能会在 2023 年变得更加普遍。

　　Vitalik Buterin 的博客还表示，他对 RWA 感到兴奋，并且“稳定币背后的公式可以应用于其他现实世界的资产”，例如由现实世界资产支持的DAO 管理的稳定币。

　　CBDC 的出现

　　我们不能不谈论进入数字领域的现实世界法定货币，也称为中央银行数字货币（CBDC），就不能谈论现实世界的资产。

　　CBDC 是由中央银行而非商业银行发行的数字货币。它也是以主权货币计价的中央银行负债。

　　据大西洋理事会智囊团称，据报道，一百多个国家正在积极调查处于研发阶段的 CBDC 。

　　尽管 CBDC 被广泛谈论，但 CBDC 的采用并不是很好。这部分是因为从消费者的角度来看，CBDC 和数字化的法定货币非常相似。它们既快速又免费，并得到政府的支持。

　　CBDC 的好处在于，它们允许那些没有银行账户的人只要有电话和互联网访问权限就仍然可以访问它们，而且由于区块链技术，它们还允许进行即时国际交易。

　　还有一些令人担忧的方法可以鼓励政府采用，例如尼日利亚计划对 ATM 取款收取高额手续费。

　　CBDC 允许政府控制其人民的财务状况，这可能不会受到大多数人的欢迎，除非收益远远超过其影响。

　　到 2023 年，CBDC 技术可能会变得更好，我们将更多地了解不同人群如何使用 CBDC 并对其做出反应。此外，由于中心化和去中心化的稳定币已经出现，并广泛应用于DeFi作为主要的价格计价单位，且流动性强，因此深受用户欢迎，被公认为最适合市场的产品之一。因此，CBDC 不太可能很快超过稳定币。

　　流动质押衍生品 (LSD)

　　说到流动性，2023 年，以太坊的上海升级是以太坊合并后计划发生的下一个重大事件之一，允许质押的 ETH 再次提取为流动性 ETH。

　　在上海升级完成之前，质押的 ETH 无法流动。因此，Lido从 ETH 开始，让流动性质押衍生品 (LSD) 流行起来。用户可以将 ETH 存入 Lido 以获得 ETH 质押奖励，并获得stETH作为流动性代币，代表他们质押的 ETH 代币。然后，stETH 可以在 DeFi 中用于交易、借贷和流动性提供，而不是 ETH 在抵押时闲置。

　　这种流动性质押衍生品趋势也随着几家流动性质押提供商的出现而流行到 Cosmos，创建了ATOM、OSMO和其他流行的 Cosmos权益证明 (PoS)资产的流动性质押版本。

　　尽管质押的 ETH 无法提取，但并未阻止质押的 ETH 数量稳步增长，尤其是 Lido，如下图所示。

　　Cosmos 的持续增长

　　谈到 LSD，LSD 的流行在 Cosmos 生态系统中非常明显，该生态系统完全由权益证明网络和治理资产组成，这些资产闲置以提供网络安全性。

　　2022 年，我们看到了多家流动性质押提供商的到来，这有助于释放这些质押资产的资金，从而引发更多的 DeFi 活动。但不仅如此，随着 DeFi 不断寻找扩容方法，Cosmos 应用链解决方案已被证明是一种成功的扩容解决方案，吸引了 dApp。

　　尽管目前处于熊市，但 Cosmos 在其现有 dApp 上仍保持着健康数量的活跃用户。例如，像 Osmosis 这样的去中心化交易所每月有超过 10 万活跃用户。

　　Cosmos Hub即将发生重大变化，其中之一是链间安全 (ICS)，这是一种共享安全形式，新链将利用现有的 ATOM 验证器来保护链，而不是设置自己的验证器集。作为交换，ATOM 验证者也获得了新链的质押奖励，增加了 ATOM 质押者的价值增长，同时允许新应用程序专注于提供专用的执行环境和更好的用户体验。

　　2023 年还将推出跨链账户（Interchain Accounts，IA），这使得 Cosmos dApp 之间更容易相互通信并创建一个更平衡的 dApp 生态系统，预计将帮助更多应用链启动和更好地协同工作，这可能使 Cosmos变得更大。总的来说，看起来这对 Cosmos 来说将是有趣的一年。

　　Layer 2 继续受到关注

　　我们不能不谈论第 2 层 (L2) 汇总就谈论应用链。

　　L2 rollups的出现是因为高昂的gas 费用和网络活跃期间以太坊上发生的缓慢交易，导致每个 gas 费用超过 200 美元，并且需要几分钟才能确认。

　　Rollup 是执行事务执行和排序的层，而共识和数据可用性由以太坊（L1）提供。

　　Optimism的OP代币的推出引发了 L2 生态系统中 TVL 和 DeFi 活动的增加，而Arbitrum目前在 TVL 方面处于领先地位。

　　尽管现在以太坊的 gas 费用已经逐渐减少，但对于大多数 DeFi 活动来说，它们通常仍要花费几美元，这与 L2 目前的美分相比是巨大的。

　　L2 也有可能继续增长，因为以太坊 L1 的交易活动和 TVL，以及由于高 ETH 天然气价格而驻留在EVM链中的其他资本将继续迁移到 L2，总体上创造 L2 的可持续增长2023 年的生态系统。

　　结论

　　DeFi 是当今金融技术领域最激动人心的进步之一，它提供了成为具有高度安全性、透明度、数据完整性和可访问性的替代金融中心的潜力。

　　过去几年可以看作是 DeFi 的第一个周期，就像互联网经历了一段时间的繁荣，甚至被认为是一种时尚，然后才被广泛采用一样，DeFi 预计需要经历多次创新和失败的周期，然后才会出现。有机会成为它所设想的变革性技术。

　　因此，这个熊市是一个很好的机会，可以让市场消除因 DeFi 开始繁荣而产生的大量虚假信息和炒作，并观察哪些趋势会持续下去。在熊市期间耐心研究可以为长期 DeFi 投资者提供更清晰的趋势洞察力，他们认真对待这个领域并相信它会在未来许多年继续发展，可以研究各种代币和趋势。