X-MASK前沿探索：DeFi进行去中心化治理的新模式

　　加密行业需要让 DAO 成为真正的“去中心化自治组织”，基于区块链的治理系统很糟糕。区块链技术拥有改变世界的承诺，但到目前为止，治理系统却是伪去中心化的代币投票，内部人士和鲸鱼也可以投票。

　　但是，对治理系统的设计才刚刚起步。熊市是进行试验的最佳时机，市场平静，思考者和创新者正忙于创造新的潮流。就治理系统而言，一个好的起点是制定一套明确的原则，这些原则将指导我们创建持久的去中心化治理系统。作为一个早已涉足Web3领域的平台，X-MASK团队制定了以下关键原则：

　　1、努力做到尽可能无许可、确定性和透明性。

　　2、在协议的整个生命周期内，投票权必须去中心化。

　　3、协议的用户都应该被赋予投票权（例如拥有游戏中的皮肤）。

　　4、激励机制应该重点奖励长期参与的用户。

　　这四项原则作为向监管机构表明 DAO 不同于公司的起点，应该以不同的方式进行监管。

　　治理的新概念

　　一、种子流动性

　　我们需要改进筹款流程，以使其更加公平。区块链技术使我们能够发挥创造力并创新新的筹资方式，这就是“种子流动性”概念发挥作用的地方。

　　它是如何工作的？用户在协议启动前投资一段时间的流动性，并获得治理代币。这一切都是通过智能合约在无需许可的情况下完成的，它可以让任何人参与。有了这个概念，你可以筹集资金并构建一个实时协议，一切都在链上完成！没有与风投或天使投资人会面，没有投资意向书，早期内部人士和公众之间没有信息不对称。

　　协议可以计划种子流动性锁定、A 系列流动性锁定、B 系列流动性锁定等等，直到成为一个可以自我维持的协议。这些流动性锁定的美妙之处在于，它们是在一个开放的、竞争激烈的市场中定价的，为每个人创造了公平的定价，并且没有内部人优势。治理代币不是通过购买就可以获得，因为它被分发给提供流动性的用户。在协议启动、开始交易之前，它没有价格。这使得它的功能不像证券，利润只是预期的。

　　二、流动性挖矿合作伙伴

　　还有一些场景是 DeFi 协议可以与知名的 DAO/协议合作，这些 DAO 可以提供用户或流动性。我们称之为“流动性挖矿合作伙伴”。

　　DeFi 是开放且无需许可的，因此在连接协议和创建跨协议激励方面存在协同作用。过去，我们经常可以看到协议之间的“伙伴关系”在新闻稿中被宣布。但是这些有什么意义呢？通常，它们只是两家公司之间合作的“模糊协议”。这对于协议没有任何意义。因为任何合作协议都应该通过链上代码来完成。

　　以下是流动性挖矿合作伙伴的运作方式：

　　1、为合作伙伴提供高达 20% 的治理代币 TON 奖励。

　　2、一些拥有大量流动性资金和大量用户的 DAO 希望获得这 20% 的奖励。

　　3、DAO 现在可以开始将流动性或其用户引导至 Photon。

　　4、Photon 构建一个像 Yearn 这样的收益聚合器。TON 奖励可以根据项目的成功直接发送给 DAO 或 DAO 用户。

　　5、激励像 Aave 或 Euler 这样的借贷协议使用 PHO 作为资产，并直接将奖励发送给它们协议的 DAO。

　　6、为去中心化交易所 (DEX) 提供固定百分比的 TON 奖励，并让它们竞争建立更深的流动性。

　　该设计将为 Photon 创建一个“游戏”，对 Photon 帮助最大的其他 DeFi 协议或 DAO 将获得最多的 TON 代币。你还可以要求 DAO 持有 TON 代币一段时间，并设计 TON 奖励解锁规则。

　　流动性挖矿在加密历史上一直是掠夺性的，大多数矿工都会放弃奖励。“流动性挖矿合作伙伴”概念为协议提供了一种可持续的方式来协同工作。

　　三、多协议代币投票

　　这个概念与治理挖矿的想法有关。治理挖矿旨在将不同的DeFi DAO 聚集在一起，协同工作，为所有 DeFi 用户提供更好的用户体验。DeFi 协议相互关联，并且经常有很多交叉。这些交叉体现在许多方面，例如治理建议和智能合约集成。

　　那么，为什么没有能够接受两种不同代币投票的治理系统呢？

　　我们还没有看到它出现，是因为目前 DAO 的设计都更像一家公司，单个群体的利益决定单个协议的未来。但是，如果我们在协议中创建 subDAO（子 DAO），这种多代币治理将很容易实现。例如——假设 Maple Finance 的一个模块被提交给 Photon Finance，该模块将代表 USDC 的 Maple LP 代币借给第三方，并允许根据它铸造 PHO。

　　那么这个 Maple 模块的参数可以由 TON 和 MPL 持有者共同投票决定。MPL 持有者比 TON 持有者更了解 Maple 矿池，所以投票权重可以稍微高一点。这两个社区可以团结起来，为双方的最佳结果投票。

　　这个概念也产生了一个非常有趣的法律问题。我相信它能够使代币的功能不像证券。如果你能构建跨多个 DeFi 协议的多代币投票系统，TON 和 MPL 等代币可能会用于 10 多种 DeFi 协议的治理。突然之间，持有治理代币与由一家公司建立的单一协议无关。治理代币现在具有参与整个以太坊 DeFi 生态系统的投票权。

　　这是我最希望看到的 DeFi 的未来，它甚至可能导致多协议投票的治理标准的出现。

　　四、基于使用类别的治理

　　改变 DAO 的传统结构，你必须是流动性提供者才能管理 LP 池，你必须是交易员（在活跃期内）才能获得交易员回扣，你必须是一名开发人员来管理代码才能获得开发人员奖励（在活跃期内）

　　Osmosis 已经通过允许 LP 代币拥有治理权来做到这一点。Osmosis LP 可以对 DEX 特定 LP 池的参数进行投票，例如交易费用或 AMM 曲线。Photon Finance 可以考虑给予 PHO 稳定币持有者投票权，这类似于 DAI 持有者在 Maker 协议中拥有投票权。

　　五、基于 NFT 的投票

　　基于 NFT 的投票并不新鲜，但它并没有真正流行起来。NFT 投票有很多机会，尤其是将其与其他类型的投票结合使用时。

　　让我们来看一个例子——DEX 可以根据每个用户随时间累积的总交易费用来分配不同层级的 NFT。这最终会是什么样子？

　　l它将允许协议的真实交易者参与治理。

　　l如果结合用户的治理代币余额，它可以为使用该协议并持有治理代币的用户提供更多投票。这将比 veCRV 更高级，因为 veCRV 与用户进行的交易量无关。

　　l女巫攻击很难，因为积累的交易费用会让用户付出代价。

　　l如果使用 Soulbound NFT，投票权无法在二级市场上出售。

　　有了这个概念，经常使用该协议的用户以及那些在游戏中拥有皮肤的用户都会得到奖励。

　　但这是一个艰难的平衡。如果奖励太难赚，人们就不会在意。如果奖励太容易赚到，它们就变得毫无意义。一种解决方案是奖励 NFT，类似于游戏赛季。协议可以举办为期 6 个月的交易锦标赛，最活跃的用户将一路攀升至拥有最多的投票权。事件结束后，排名会被重置，新的锦标赛将开始。

　　这将使该协议能够适应快节奏、不断变化的加密世界。它应该在不损害核心投票机制的情况下，为协议的投票机制提供一些灵活性。

　　总结

　　这些想法只是触及了可以通过去中心化治理构建的冰山一角。我们正在通过对它们进行编码和迭代来测试这些治理机制，看看哪些机制最有效。与此同时，我们将围绕我们在引言中提出的治理设计的四项原则完善我们的想法。我们正在努力创建实现“去中心化自治组织”愿景的治理系统。