一览2024 年现实世界资产 (RWA)发展现状和潜在机会

　　文章从多个层面全面论述了RWA概念，阐述区块链如何实现资产代币化及其在金融服务等领域的广泛应用，同时提出普及化还面临监管与技术等问题需要解决。

　　现实世界资产（RWA）是一个你可能在网上看到很多讨论的话题。这是一个有趣的话题，也是加密货币市场拼图的一部分。

　　现实世界资产（RWA）是一种趋势，是一个具有巨大潜力的市场，并且毫无疑问，它将在不久的将来成为一个非常热门的话题。

　　现实世界资产（RWA）与区块链技术的结合，是一项重大的技术进步，正在推动金融变得更加开放、透明和互联，堪称一场革命。

　　那么，什么是现实世界资产（RWA）？它是如何运作的？我将深入探讨 RWA 的主题，以便大家能更好地理解。（在整篇文章中，我会使用 RWA 这个缩写）。这将是一篇较长的文章，希望大家能喜欢并读完。

　　我们首先必须理解 RWA 的概念。现实世界资产（RWAs）是指在现实世界中具有内在价值的物理或有形资产。包括诸如贷款和保险合同等金融工具，以及商品和房地产等资产。RWA 是这些资产的区块链化的Token版本，使它们更容易用于在线交易和投资。

　　RWA 在加密货币世界中有何潜力？

• 　　流动性：Token化可以将以前流动性不足的资产（如房地产）转化为可分割且易于交易的Token，从而增加市场流动性。

• 　　可及性：区块链上的 RWA 通过降低最低投资额和准入门槛，使更多人能够投资于高价值资产。

• 　　透明性和安全性：区块链提供了一个防篡改的所有权和交易历史分类账，使资产管理更加安全和透明。

• 　　金融产品创新：RWA 为前沿金融产品打开了大门，如部分所有权和资产支持贷款，这可以带来更具活力的金融市场。

　　1、是什么将传统现实世界资产（RWAs）与Token化 RWAs 区分开来？

　　定义: 传统 RWAs 包括诸如机器、房地产或黄金和石油等商品的物质资产。这些资源被用于经济活动，并具有内在价值。

　　所有权和交易: 所有权通常记录在中央数据库或通过纸质证书。这些资产通常通过多个中介进行交易，这增加了交易成本和延迟。

　　流动性: 与数字资产相比，传统 RWAs 通常流动性较差。由于需要进行实物评估、法律检查和寻找愿意购买的买家，出售这些资产的过程可能会拖延且复杂。

　　定义: Token化 RWAs 是基于区块链的传统现实世界资产的数字表示。每个Token代表对基础资产的份额、股份或所有权。

　　所有权和交易: Token化 RWA 的所有权在区块链上通过数字Token表示，提供了不可变性和透明度。这使得交易更简单、更快速，并且需要更少的中介。

　　流动性: 通过允许部分所有权和消除投资者的准入障碍，Token化提高了 RWAs 的流动性。例如，投资者可以购买代表部分房地产的Token，而不是购买整个资产。

　　举例：

　　想象一下，一个价值 1000 万美元的商业建筑。过去，这种建筑通常作为一个整体被购买或出售，通常涉及大量资本和许多如银行、经纪人和律师等的参与方。

　　通过Token化，这栋建筑可以由一百万个Token代表，每个Token价值 10 美元。投资者可以购买任意数量的Token，这些Token代表建筑所有权的一部分。这个过程简化了交易，让更广泛的受众可以利用投资机会。

　　2、哪些类型的资产适合Token化？

　　房地产是最受欢迎的Token化资产之一，用户有机会拥有商业和住宅房地产。这个资产类别有潜力获得更高的流动性，这将打开投资机会，并通过智能合约简化租金收益和其他收入的管理。

　　商品包括黄金、石油和农产品等。Token化的好处是更透明的定价和更容易进入通常有高门槛的市场。

　　包括雕塑、绘画和其他珍贵艺术品。通过艺术Token，普通艺术品可以被更多人拥有和获利。此外，艺术家仍然可以保留所有权并从部分销售中获利。

　　包括软件代码、版权和专利。Token化可以促进知识产权的许可和商业化。艺术家可以选择出售他们作品的部分权益，以筹集资金并保持对其创作的一定控制权。

　　资产Token化的优点是流动性增加、交易成本降低以及更容易获得投资机会。

　　然而，目前 RWA 缺乏明确的法规，可能存在网络安全风险，并且需要一个强大的技术系统来安全地处理这些资产交易。

　　3、RWA 是如何运作的？

　　Token化是一种区块链技术，解决了将物理资产所有权转移到数字Token上的问题。

　　每个Token代表资产的一部分或份额，使资产更易于交易、转移和管理。

　　考虑以下情景：你拥有一栋价值 40 万美元的房屋。通过Token化，你可以生成 40 万个每个价值 1 美元的Token。这些Token可以在区块链平台上被买卖或交易。

　　Token是在区块链技术提供的去中心化、透明和安全的分类账上发行、跟踪和交易的。

　　区块链的效率：区块链保证了防篡改和安全的交易。公共分类账记录每一笔交易，确保透明度。减少费用，提高效率，消除中间人。

　　区块链技术的实际应用示例：在 2023 年，以太坊区块链每天处理超过一百万笔交易，没有出现任何中断。在公共区块链上，有数千个节点验证每笔交易，使记录更改几乎不可能。德勤的一份报告指出，消除金融交易中的中间人每年可节省高达 200 亿美元。为了更容易理解 RWA 的Token化过程，让我们来看一个更实际的例子：

　　存在一个价值为$100000的商业资产。为了使其能够合法地进行Token化和交易，首先需要确立该资产的合法性。

　　在Token创建过程中将产生100,000个价值为$1的Token。

　　在这种情况下，选择并在以太坊区块链上构建了用于Token发行和管理的资产（包括以太坊、Solana、BSC等多种区块链可供选择）。

　　然后使用首次Token发行（ITO）将Token分配给投资者。

　　在分配完成后，这些Token可以在二级市场上进行交易。

　　如果资产价值上升到$200000，每个Token在交易中将价值为2美元。

　　这个过程提高了非流动性资产的流动性，同时也使投资机会民主化。

　　根据德勤（Deloitte）的一份报告，随着加密货币的普及和为真实世界资产（RWA）打开了新的渠道，到2027年，Token化资产市场可能达到24万亿美元。

　　世界经济论坛

　　由于Token的去中心化性质和按比例分配的所有权，小投资者现在有更多机会参与市场，从而增加了流动性。与传统股票相比，这一部分资产可以在二级市场上更轻松地交易。

　　区块链技术在房地产和供应链管理等行业中尤为有用，因为它为所有交易提供了一个不可变、透明的分类账。

　　许多组织对区块链技术的有效性进行了以下数据分析：

• 　　Santander FinTech 的一项研究估计，到 2022 年，分布式账本技术每年可为金融服务基础设施节省 150-200 亿美元的成本。

• 　　PwC 的研究表明，到 2022 年，使用区块链技术的公司每年可节省高达 200 亿美元。

• 　　根据麦肯锡的一项研究，使用区块链可以将贸易融资的效率提高约 30%。

• 　　世界经济论坛的研究表明，到 2025 年，区块链可以创造多达 2100 万个新工作岗位。

• 　　根据 Capgemini 的研究，到 2025 年，区块链技术每年可为保险业节省高达 100 亿美元的费用。

• 　　德勤的研究表明，证券行业通过实施区块链技术可以在清算和结算费用上节省高达 60%。

• 　　根据 IBM 的研究，使用区块链技术可以将医疗行业的欺诈检测成本降低高达 50%。

• 　　PwC 的研究表明，区块链技术可以将合规、审计和对账相关的成本降低高达 50%。

• 　　区块链技术有潜力将美国典型的房产交易时间从当前的 30 到 60 天缩短到几个小时。

• 　　在不久的将来，区块链在Token化 RWA 时提供的效率将带来许多令人难以置信的结果。

• 　　重度Token化资产和物品（包括有价值的房地产、精美艺术品，甚至是葡萄酒或稀有收藏品等异国资产）的趋势正在兴起。

• 　　到 2023 年，像 Securitize 这样的网站将拥有价值超过 5 亿美元的Token化资产，包括筹得股权和房地产。

• 　　在 Masterworks 这样的网站上，投资者可以花 20 美元购买著名艺术品的股份。

　　上述数据强调了实施 RWA Token的诸多好处。但是什么问题在制造麻烦并阻碍 RWA 的发展呢？

　　4、RWA发展遇到的问题

　　美国证券交易委员会（SEC）在 2023 年对多家公司提起诉讼，揭示了提供未注册数字资产证券所带来的法律风险。

　　世界经济论坛声称，监管不确定性可能会减缓数字资产的采用，每年可能限制市场增长高达 20%。

　　为了让 RWA 在加密货币领域蓬勃发展，监管的明确性至关重要。Token化证券仍在被监管机构分类和管理。

　　由于这一点，法律和合规障碍至关重要。

　　由于区块链技术仍然相对较新，必然会出现许多黑客攻击和技术漏洞。

　　一些令加密社区震惊的黑客事件：

　　2022 年 Ronin 网络的一次黑客事件总共造成了 6.25 亿美元的损失。

　　根据 Chainalysis 的数据，2022 年的欺诈和黑客攻击导致了价值约 38 亿美元的加密货币被盗。

　　根据 Defillama 网站的数据，自 2016 年以来，黑客已经盗取了 78.2 亿美元的资产。（这是一个相当大的数额）

　　尽管区块链增加了透明度，但也带来了新的风险。减轻这些漏洞并保护投资者资产需要投资和建设安全基础设施。这是一个全新的市场，相当一部分投资者不了解 RWA 或加密货币交易。加密货币投资者的兴趣增加是他们愿意承担风险的证据。但对于投资者来说，理解 RWA 在加密货币中的优势和风险至关重要。

　　我将在结尾列出每个资产类别的重要 RWA Token。每种 RWA 市场的历史和未来前景。Token化房地产市场仍然相对较新，但许多组织预计到 2027 年，它可能达到 14 亿美元。贸易融资和供应链管理涉及众多中间人和复杂的程序。区块链可以简化这些程序，降低欺诈，增加透明度。贸易融资和供应链管理是涉及众多中间人的复杂流程。区块链可以增加透明度，降低欺诈，简化这些程序。

　　基于区块链的贸易融资解决方案预计从 2022 年到 2030 年的复合年增长率（CAGR）为 20%，2021 年市场估值约为 9 万亿美元。

　　2022 年全球艺术市场规模将达到 650 亿美元。

　　Defillama 的数据显示，截至 2024 年 5 月，Defi 市场的总锁定价值（TVL）为 908 亿美元，其中 RWA 网络占据了 65.7 亿美元。预计 RWA 整合项目将占据市场的大部分份额，并且 TVL 有望在 2025 年达到 100 亿美元。

　　Defillama — Defi TVL total

　　Defillama — RWA TVL

　　我之前提到的去中心化金融（DeFi）在 RWA Token中扮演了什么角色呢？以下平台，即 Centrifuge 和 MakerDAO，已经使 RWA Token化过程变得更加简单：

　　Centrifuge 可以让公司将票据或房产进行Token化，随后可以将其作为贷款的抵押物。

　　借代和借款：DeFi 协议允许使用 RWA 作为抵押物进行贷款。一个例子是在像“Aave”或“Compound”这样的平台上使用Token化的房地产来获取融资。

　　收益挖矿和质押：Token化的 RWA 可以质押到流动性池中产生利息，或者用于收益挖矿技术。这为资产所有者提供了第二个收入来源。RWA 项目的有效性取决于监管合规性，特别是了解您的客户（KYC）和反洗钱（AML）合规性。

　　不同国家对Token化资产进行了各种监管：美国证券交易委员会（SEC）制定了严格的规定，定义了证券Token。

　　为了为加密资产（包括 RWA 在内）提供全面的框架，欧盟正在制定监管加密资产市场的法规，即 MiCA。我们可以清楚地看到这个市场的巨大潜力。

　　5、具有潜力的 RWA 项目

　　在结束时，我列举了一些我认为未来具有潜力的 RWA 项目。

　　我在投资加密货币时了解到，具有合理市值的Token吸引了鲸鱼和鲨鱼，而不是低市值的项目。

• 　　Ondo Finance（$ONDO）：金融/结构化产品 — Ondo Finance 的主要目标是开发提供高收益和稳定回报机会的结构化金融产品。它提供了一系列投资选项，以满足不同风险偏好，旨在弥合传统金融和 DeFi 之间的鸿沟。

• 　　Pendle（$Pendle）：金融 — Pendle 是一种专门用于Token化和交易未来收益的金融资产。

• 　　Polymesh（$POLYX）：金融/区块链基础设施 — 安全Token在受监管的金融市场中使用，Polymesh 就是为它们而生的。

• 　　Centrifuge（$CFG）：金融/现实世界资产（RWAs） — Centrifuge 将去中心化金融（DeFi）与发票等有形资产联系起来。

• 　　Goldfinch（$GFI）：金融 — Goldfinch 专注于现实世界的借代，并提供去中心化的信贷协议。

• 　　Creditcoin（$CTC）：金融 — Creditcoin 利用区块链技术提高信用历史和借代市场的信任。

• 　　Propy（$PRO）：房地产 — Propy 利用区块链技术使房地产的所有权和交易更加便捷。

• 　　AllianceBlock Nexera（$NXRA）：金融 — AllianceBlock Nexera 将去中心化金融（DeFi）与传统金融连接起来。

• 　　CANTO（$CANTO）：区块链基础设施 — CANTO 提供去中心化应用程序（dApps）的平台和工具，作为其 DeFi 基础设施的一部分。

• 　　Polymath（$POLY）：金融/区块链基础设施 — Polymath 使安全Token的创建、发行和管理变得更加简单。

• 　　LEOX（$LEOX）：金融/DeFi — LEOX 是一家专注于不同金融服务的去中心化金融公司。

• 　　Stobox（$STBU）：金融/Token化 — Stobox 提供Token化服务，允许证券和资产数字化。

• 　　LandX Governance Token（$LNDX）：房地产/农业 — LandX 将对农业土地的投资与基于区块链的治理相连接。

• 　　Realio（$RIO）：房地产/金融 — Realio 将区块链技术与房地产投资融合，提高透明度和流动性。

• 　　Wadzpay（$WTK）：支付/金融 — Wadzpay 希望利用区块链技术更新支付系统，使交易更快速、更安全。