ABCDE投研合伙人：本轮牛市的主线是什么？

　　感觉这一轮的新主线开始有些清晰了，即

• PayFI
• AI Agent
• Meme

　　正好上一轮差不多也是三个主线：Defi，NFT，X2Earn

　　简单说一下为什么是这仨

　　这一轮最大的主题应该是昨天川普获胜演讲时候说的，「Common Sense - 常识」，或者说 Anti- 叙事，市场对与 To VC， To 交易所，只管叙事，只盯着技术 基建的项目已经开始感到恶心，项目必须回归常识 - 你做出来的东西真的要有人用，有人买单（NFT 至少大家还能买猴子和 Punk 当头像装 B 不是？）

　　过去两年出现一堆去中心化算力 模型训练 推理项目，你脑补一下如果你是一个正儿八经的 AI 创业公司，你真的会放弃用 Hugging Face，不去 AWS 或者 Azure 买云算力，而是用 Web3 的「去中心化」算力 模型 推理平台？扪心自问，这符合常识么？

　　下面说说为什么我认为下面这三条线目前来看 Make Sense

　　1. Payfi - 打通现实世界

　　最近两个月一级市场看的 + 聊的最密集的赛道，感觉好多新的 + 老的在蛰伏 猥琐发育的 Payfi 项目都跳了出来，Stripe 111 亿美金收购 Bridge 应该可以看成一个标志性事件

　　你可能没太注意或者不知道的是

• PayPal 发行的 PYUSD 已经超过 5 亿了（前段时间冲到了 10 亿）
• Osmosis, scrvUSD 都在弄 Debit Card，还有其他基于 Ton 或者其他链的 Crypto Card 正在路上
• 有跟 Visa/Master 合作搞供应链金融或者加速结算的
• 有直接跟银行谈绕开 Visa/Master 结算的
• 有基于 Solana Pay 这种框架给商家提供 Crypto Native Payment+Defi Yield 的 POS 系统，同时不影响传统 VISA/Master 刷卡
• 有直接通过链上 +ZKTLS 做 P2P OTC 出入金的
• 甚至有把银行主要逻辑都搬去链上的，直接 NFT 登陆 +KYC，提供链上银行 + 传统银行的绑定，既能转账 + 出入金，又能刷 Crypto Card，甚至还能直接 Swift 到传统银行账户

　　更加「多快好省」的支付系统，直接把你的 Crypto 资产刷卡消费出去，更加安全的出入金……这些都是实打实的用户需求，做好了真的是有人 机构，包括 Web2 玩家来用的，可能到最后大家发现实现 Web3 Mass Adoption 的既不是社交也不是游戏，而是 Payfi 这个赛道。

　　2. Ai Agent - 增强链上世界

　　之前一年多聊了三位数的 AI 项目，但基本没怎么出手，因为感觉实在是结合的有些生硬，即便是那些龙头和所谓的天王项目同样如此。你看去年 V 神被采访 AI X Crypto 结合时候其实被问到过这个问题，他的回答基本上都是围绕着 AI 帮助 Crypto 而不是反过来。但币圈要造梦就「必须」Crypto 帮助 AI。所以我们有了行业标准的所谓「模型资产化」，「数据资产化」，「算力资产化」这三个赛道。

　　但讲真我跟很多 Web2 AI 的 Researcher 和 Founder 聊过，他们看我们这仨赛道就跟看脱口秀一样

　　印象最深的是去年聊过一个去中心化算力项目，Founder 非常「实诚」的告诉我们，来了比较大的或者商业化的算力需求时候会直接丢给他们的中心化机房去跑，不会交给散户 GPU 算力的，但可以前台「包装」成散户算力也参与的感觉。我对这 Founder 印象还挺好的，虽然最后没投

　　直到今年 Goat 的出现, 才真的让我眼前一亮

　　这不是 AI Help Crypto，也不是 Crypto Helps AI

　　这是真正的 AI 与 Crypto 的结合碰撞出来的新东西

• AI Agent 发资产
• AI Agent ShitPost 喊单
• AI Agents 组成 DAO
• AI Agents 负责一个基金的操盘和买卖
• AI Agents 自己的文化
• AI Agents 自己的宗教

　　这东西 Web2 AI 做出不来，Web3 纯 Crypto 也无法独立完成

　　这是目前为止，在 AI 当前能力水平下，我个人觉的最能体现 AI X Crypto 结合的方式了

　　再就是巫师@0xcryptowizard也发了许多关于这个赛道的东西，大家可以去翻一下他的 Twi

　　3. Meme - 链上赌场，不装了

　　Pump.Fun 把原先很多人不愿意承认，或者说因为「政治正确」而不能明说的东西摆到了台面上

　　咱们圈就是一个大赌坊

　　但其实这没有问题，我们终于可以正视 Cypto 一个很大的功能就是用来 PVP 的，Thats OK

　　问题是，它不能只有 PvP

　　就像杜总@DujunX 说的「meme 和 tap2earn 如果是行业的未来，那么这个行业去死吧，fuck!」

　　所以 Meme，PVP 会成为我们圈一个永恒的赛道，当有更加让人兴奋，更加出圈，更有意义的赛道和技术出现时，Meme 赛道占比就小一点，低调一点。当行业缺乏方向，让人乏味和失望的时候，Meme 赛道就跳到前台活跃一些，占比大一些。

　　Meme 可能会是未来多轮牛熊的「小铃铛」赛道 - It has been, and will be always there……

　　一家之言，仅供参考娱乐，NFA ：）