以太坊上资金现分歧：哈佛离场，哪些机构逆势“抄底”？ | 比特范

　　作者：Nancy，PANews

　　近一段时间以来，以太坊价格持续跑输主流资产，多次上行突破未果。与此同时，随着以太坊现货需求已回落至年内低位，市场对其进一步下行的担忧正在升温，机构动向也逐渐成为焦点。

　　现货需求创年内新低，以太坊进入逆风周期

　　自去年7月以来，ETH/BTC汇率持续走弱。尤其是在近期复苏行情中，以太坊反弹力度明显弱于比特币。

　　面对巨额浮亏，据BitMine也通过质押增加收益。与此同时，Tom Lee近期披露，BitMine正在评估是否放慢买入节奏，转而将资本用于40亿美元回购计划。

　　BIT（Matrixport）

　　Lookonchain最新数据监测，与BIT关联的巨鲸在市场下跌中继续增加ETH多头仓位。目前其持有12万枚ETH（2.54亿美元），浮亏超过1750万美元。

　　ShapeShift

　　市场快速下跌期间，据Onchain Lens监测，ShapeShift神秘鲸鱼投入588万美元抄底2656枚ETH。该巨鲸现在持有129,667枚ETH，价值超2.74亿美元。

　　需要注意的是，该巨鲸此前被认为是ShapeShift创始人Erik Voorhees关联地址，但后者曾出面否认。

　　减仓或转向防御

　　Goldman Sachs

　　从2026年第一季度的ETH持仓变化来看，Goldman Sachs转向防御性的配置策略，大幅削减现货敞口，增加看跌对冲，并引入质押类资产。

　　13F文件显示，Goldman Sachs本季度大幅减持了ETHA，持仓数量环比下降约74%，持仓价值降至约1.14亿美元。同时其对ETHA的看跌期权持仓增加约69%，持仓价值达6031万美元，而看涨期权持仓则减少约67%，持仓价值降至约344万美元。

　　此外，高盛在本季度新建仓贝莱德质押ETF ETHB，对应持仓价值约6689万美元，并清仓了价值3.9亿美元的富达FETH。

　　Susquehanna International Group

　　截至2026年第一季度，对冲基金Susquehanna International Group在以太坊配置方面，从直接持有现货ETF，转向通过期权进行风险管理，同时增加具备收益属性的质押类产品配置。

　　具体来说，SIG持有的ETHA现货仓位降至约313万股，较上一季度大幅减少约75%，对应持仓价值下降约82%至约4962万美元；与此同时，其ETHA看涨期权持仓增加约41%至1439万份（价值约2.28亿美元），看跌期权持仓亦增长约23%至1112万份（价值约1.76亿美元）。此外，SIG大幅增持灰度质押ETF产品ETHE，持仓数量环比激增约795%至约531万份，价值约1.06亿美元。

　　Citadel Advisors

　　对冲基金Citadel旗下的Citadel Advisors在2026年第一季度整体降低了以太坊相关资产的风险敞口。

　　13F文件显示，本季度其持有的ETHA数量环比减少约40%，持仓价值降至约4097万美元；同时，ETHA看涨期权持仓价值约约1.09亿美元，环比减少约21%，而看跌期权则约7251万美元，降幅达约44%。

　　Millennium Management

　　13F文件显示，对冲基金Millennium Management在2026年Q1对以太坊现货ETF持仓进行了适度减仓，但整体仍维持核心敞口。

　　本季度，该基金持有约1647万股贝莱德ETHA，价值约2.6亿美元，较上一季度持仓数量减少约34%；同时，其持有富达FETH价值约7715万美元，较上季度减持约4%。

　　清仓

　　哈佛大学

　　13F文件显示，截至2026年Q1，哈佛大学将上季度价值约为8682万美元的ETHA全部清仓。哈佛大学仓位管理背后，主要受捐赠基金面临运营赤字、联邦资金中断及政治压力等因素影响，而加密ETF作为高流动性资产自然成为优先减持对象。