Pantera合夥人對2023年加密行業的6大預測

　　2022 年無疑是加密行業高潮和低谷頻現的一年。在 2021 年牛市之後，我們以市場調整的預期拉開了 2022 年的序幕，比特幣和以太坊僅在 1 月份就分別下跌了約 20% 和 31%。美聯儲加息、高通脹、裁員、經濟增長普遍放緩等宏觀因素帶來了很大的不確定性。艱難的市場條件在很大程度上成為一年中大部分時間恐慌的源泉，但這並沒有阻止加密行業取得許多令人難以置信的技術進展。Compound v3 等 DeFi 的改進和 ZK 生態系統的發展仍在繼續。機構對加密貨幣的採用也迅速推進，迪士尼、星巴克、愛迪達等眾多品牌悄然擁抱 Web3。大型銀行也對該行業表現出越來越大的興趣：富達為投資者推出了加密服務，貝萊德與 Coinbase 合作為其機構客戶提供加密訪問，高盛正在創建新的加密資料服務。

　　今年的一個行業亮點是 9 月的以太坊合併，區塊鏈從工作量證明過渡到權益證明，將以太坊的能源使用量減少了約 99.9%。其次，許多了不起的工程師在熊市中繼續建設，一些強大的項目從中脫穎而出。該行業也正在從 2022 年的每一次災難中吸取的教訓，儘管目前還很艱難。鑒於這些事件，許多項目甚至是加密貨幣整個市場都顯示了它們的彈性。加密行業發展至今，正是從一次次危機中走過來的，這一次相信也不會列外，該行業將以在 2022 年展現出的強度和耐久性進入 2023 年。

　　以下是我對 2023 年加密行業的六大預測：

DeFi 將在 CeFi 整合期間繼續增長

　　過去一年暴露了中心化金融 CeFi 的許多問題，而 DeFi 總體上運行良好。鑒於 2022 年 CeFi 的多次崩潰，我預計該行業中的 CeFi 公司將逐漸整合為類似於 Coinbase 和 Bitstamp 等受到高度監管的參與者。

　　在 FTX 崩盤後的這段時間裡，DeFi 交易量已經飆升，從 10 月到 11 月交易量增長了 68%，成交量達到 970 億美元，這說明通過安全的智慧合約管理資產使用戶能夠更好地瞭解流動性，並更好地控制他們的投資。

　　到 2023 年，我相信我們會看到 DeFi 更複雜、更有趣的應用增長。一些令人興奮的例子是 GMX，一個去中心化的永久交易所，以及 1inch Pro，一個將 TradFi（傳統金融）連接到 DeFi 的合規平台。明年自我託管錢包、合成資產和預測市場等用例會吸引市場更多關注。

　　行業的真正優勢在於其基礎設施，它們以無需信任且高效的方式為交易提供支援。這些特性將極大地加速 DeFi 在 2023 年的採用和增長，尤其是考慮到 CeFi 今年的困境。

我們將看到大量的零知識採用和用例

　　隨著隱私問題成為加密行業的風口浪尖，零知識技術在今年尤為引人注目。零知識技術本質上是在不洩露關於證明的底層資訊的前提下，使用證明者、驗證者和數學演算法來證明某事。由於區塊鏈本質上是透明的，因此該應用程式對行業來說意義重大，它還允許以私有方式在鏈上進行更多交互。零知識證明也非常羽量級，使鏈上交互更具可擴展性和效率。

　　隨著 Succinct Labs 、Risczero 和 Espresso Systems 等項目的出現，我們看到零知識證明、EVM 和 Rollups 的用例激增。零知識技術在加密垂直領域的身份方面具有特別有益的作用。借助 zkps，用戶無需洩露敏感性資料即可在鏈上證明自己的身份。以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 在最近的一篇文章中也指出，零知識技術對於解決鏈上資訊問題有非常重要的作用，該類別是「實際需要解決的問題」。

　　ZK 技術對於跨鏈橋也很有價值，它能夠傳輸消息和代幣資產，同時通過簡潔的證明機制保證安全性和正確性。它在 TradFi 系統中也還有令人興奮的用例，例如信用評分和稅收。

機構會越來越多地將金融資產上鏈

　　真實世界資產 RWA 是代表對標的資產的債權，並通常對該資產產生收益的具有索取權。到目前為止，該類別的出現已經釋放了大量的流動性和效用，2023 年可能會帶來更多以可訪問的方式在鏈上表示的資產。

　　穩定幣可以說是當今市場上最流行的現實世界資產應用，該類別在市值排名前七的代幣中占了三個。Circle 的 USDC 和 Maker 的 DAI 一直是受到市場認可的穩定幣，並且在整個熊市中幾乎沒有波動。

　　鏈上社區已經表現出對 RWA 的需求：例如，MakerDAO 決定在 2022 年年中將價值 5 億美元的 DAI 投資於美國國債和公司債券。

　　Goldfinch 是一家提供鏈下抵押貸款的公司，目前的活躍貸款價值約為 1 億美元。Jia 允許企業主獲得基於區塊鏈的貸款，並為由現實世界的企業和資產支援的流動性提供者產生可觀的收益。我預計 2023 年 RWA 的有趣應用將會增長，例如快速貸款和房地產等。與現實世界的資產趨勢一致，我還希望看到大量初創公司專注於以符合監管的方式將 TradFi 機構帶入加密領域。

更多公司進入區塊鏈資料領域

　　可以說，豐富的開來源資料是區塊鏈的最佳特性之一，因為它允許對鏈上活動進行深入分析。以高效和負責任的方式利用這些資料是擴展區塊鏈 dapp 及其用例不可或缺的一部分。資料揭示了大量有關區塊鏈的使用方式、新興趨勢、使用者行為和鏈上資金流向等資訊。

　　像 Nansen 這樣的區塊鏈分析平台對於通過錢包活動分析鏈上行為的服務將繼續發揮關鍵作用。像 nxyz 這樣的公司也通過提供沒有速率限制的資料 API 來解決區塊鏈索引問題。Definitive 於 2022 年問世，旨在為鏈上和鏈下活動提供用戶可獲取的工具及相關分析。即使隨著這些公司的發展，區塊鏈資料在很大程度上仍具有很大的空間未被開發，我預計該行業將在 2023 年取得重大發展。要瞭解加密貨幣的下一步發展方向，我們需要對我們的狀態資料分析水準進行細化。

開發人員工具堆疊將繼續增長

　　隨著區塊鏈工程師越來越多地尋求簡單有效的方法來部署 Web3 專案，開發人員工具堆疊將繼續增長。

　　開發人員工具消除了工作中許多重複和乏味的部分，並鼓勵更多工程師嘗試創建鏈上協議。在過去的一年裡，像 Alchemy 和 Tenderly 這樣的公司一直是該行業特別重要的參與者。

　　儘管市場處於熊市，但開發人員比以往任何時候都更多地嘗試鏈上應用程式。Alchemy 最近表示，自今年年初以來，使用其平台的工程師數量猛增了 3 倍。2022 年 9 月，每月經過驗證的智慧合約同比增長 2.6 倍。令人印象深刻的是，2022 年也有 36% 的智能合約得到部署和驗證。

　　隨著越來越多的 web3 開發人員參與生態系統，在他們開始構建時，為他們提供可靠的工具至關重要。跨鏈工具尤為重要，因為它提供了可組合的軟體，可以輕鬆地在多條鏈上啟動項目。作為許多加密項目的支柱，隨著更多加密用例的出現以及越來越多的工程師尋求進入該行業，開發人員工具將在 2023 年繼續增長。

為持有者提供價值的 NFT，例如遊戲 NFT 和身份 NFT，將繼續增長

　　遊戲內 NFT、身份代幣和代幣會員社區、軟體和活動等實用 NFT 將在 2023 年增長。今年，我們已經看到該行業開始在技術和創意方面發展，但距離變成主流還有很長的路要走。雖然數字藝術行業無疑是一個巨大的垂直行業，但使用 NFT 來允許特定特權有可能擾亂許多現有行業。

　　到目前為止，我們已經看到了這些想法的一些令人興奮的應用和發展。PROOF Collective 允許其 NFT 持有者訪問未來的 PROOF 空投（其中之一是流行的 Moonbirds NFT 項目）並訪問 PROOF 社區計畫，例如現場活動和私人 Discord。Vitalik 還發佈了一份關於靈魂綁定代幣（持有鏈上身份資訊的 NFT）的完整性檔，並且一些項目已經採用了該檔。遊戲交易也在 2022 年猛增，一度占所有區塊鏈活動的一半以上。此外，NFT 開始在娛樂領域進行探索，特別是在粉絲經濟方面。

　　傳統公司一直在以越來越快的速度探索採用 NFT。一些亮點：蒂芙尼為 CryptoPunk 持有者發佈了一系列吊墜；Instagram 宣佈將 NFT 納入其平台；耐克收購了元宇宙時尚公司 RTFKT。此外，Royal 通過允許歌迷直接投資于歌曲，重新定義了音樂收入流和所有權。像 Cristiano Ronaldo 這樣的體育運動員已經發佈了相關 NFT 系列，以提高粉絲參與度，並有可能獲得其他未來福利。

　　到 2023 年，我很高興看到行業顛覆和實用 NFT 的想法進一步充實。加密應用程式以及傳統公司可能會開始更多地嘗試使用 NFT 為其所有者帶來有價值的東西。

小結

　　2022 年雖然出現了一些令人痛苦的駭客攻擊和 CeFi 崩潰事件，但整個加密行業在 2022 年取得了巨大的技術進步。即使在嚴酷的加密冬天，Web3 的影響力出現在世界範圍內，而且這項技術顯然會繼續存在。作為一個行業，我們的工作是讓世界各地的用戶都能使用，且可靠和安全地使用該技術，以開創一個金融透明、可靠和自主的時代。Web3 繼續重新定義我們對金錢、所有權（物理和數位資產）、身份和社區的看法。隨著我們繼續加速提高在互聯網上 Web3 的採用率，我很高興看到 2023 年會帶來什麼。