一窺LUNA2.0和Terra生態現狀：崩潰還是復興？

導讀

　　去年 Luna 和 UST 的崩潰、Do Kwon 的法律問題以及 Terra 生態走向頹勢，都讓人記憶猶新。

　　但在負向事件過後，很多事情並沒有完全消亡。重建和投機的聲音互相交織，於是我們又看到了 LUNA Classic 或者 LUNA 2.0 的活躍。

　　Terra 生態近況如何？依舊有值得關注的地方嗎？

　　帶著疑問，M 6 Labs 對目前的 Luna 2.0、Terra 生態、合作夥伴關係和技術進展等進行了梳理，向我們呈現了它們目前的現狀。

　　上次 UST 崩盤導致了區塊鏈分裂，也被稱為硬分叉，創建了一個新的區塊鏈和代幣，現在獨立運行。

　　LUNA 或 LUNA 2.0 代表由於分叉而產生的新 LUNA 代幣，原始的 LUNA 代幣現在被稱為 LUNA Classic 或 LUNC。超過 65% 的持有人支持 Terra 平台推出後的復興。

　　Terra 是由 Terraform Labs 創建的區塊鏈項目，是眾多穩定幣和去中心化應用程式的基礎。 Terra 美元，或 Terra $UST，它使用演算法將其與美元掛鉤。

　　Terra UST 是一種演算法穩定幣，旨在減少比特幣等加密貨幣固有的波動性。Terra 協議的先前版本已經擴展到允許穩定幣開發人員創建 Terra DeFi 專案。

　　Terra 和 LUNA 是該專案中使用的兩種加密貨幣。 Terra 是與法定貨幣和其他貨幣相關聯的穩定幣標準。例如，TerraUSD（UST）與美元掛鉤，而 TerraKRW（KRT）與韓元掛鉤。

　　該網路的質押和治理資產是原生代幣 LUNA。用戶質押 LUNA 以獲得治理許可權，成為驗證者並獲得獎勵。用戶還可以使用 LUNA 創建 Terra 的 UST 代幣或與其原生貨幣掛鉤的代幣。

　　但是，需要注意的是，儘管這些穩定幣與法定貨幣相關聯，但它們不受法定貨幣支持。而 LUNA 代幣被視為演算法穩定幣。

　　演算法穩定幣是一種數位資產，其價值來自一組規則而不是與實物資產相聯繫。這種方法允許 Terra 用戶投資於這些掛鉤代幣的價格，而無需持有它們的實物形式。

Luna 2.0

　　Luna 2.0 是 Terra（LUNA）的最新版本，其目標是提出 Terra 區塊鏈的分叉和空投。 Terra 生態系統新專案的主要目標是恢復對該穩定幣的信任。

歷史

　　Terra Luna 於 2019 年 4 月在 Cosmos 區塊鏈上推出。最初發行價格為 0.19 美元，頭幾個月的價格波動在 0.19 美元到 0.30 美元之間。Do Kwon 是其母公司 TerraformLabs 的創始人兼首席執行官，自 2018 年 1 月以來一直與聯合創始人 Daniel Shin 共同致力於該生態系統的發展。

　　2019 年，Kwon 在 CNBC 上討論了他的區塊鏈的起源，其中心思想是數字資產只有在創新並為使用者創造價值的情況下才能增加價值。

Terra 2.0 的工作原理是什麼？

　　Terra 2.0 是 Terra Classic 的更新。

　　儘管 Terraform Labs 和 Do Kwon 不會成為 Terra 2.0 的一部分，但 Luna 和 Terra 背後的公司制定了一個“強有力的復興計畫”，通過創建新的 Terra 有效地挽救整個 Terra 經典生態系統。這是首個被賦予 Terra 2.0 標誌的計畫。

　　雖然有強烈跡象表明 Terra 2.0 不會遭受其前身的同樣命運，但加密貨幣交易所和技術企業家對支援 Terra 2.0 區塊鏈的可行性存在分歧。

　　Do Kwon 和 Terraform Labs 的原始計畫集中在驗證每個無效的區塊和區塊鏈網路交易，從而使新的 LUNA 代幣和 Terra 2.0 蓬勃發展？該計畫將通過硬分叉來實施，這意味著 Terra 2.0 不會直接與 LUNA Classic 關聯，但仍將保持在相同的區塊鏈上。

　　Do Kwon 的提議得到了考慮，但需要更多支援。 Terra 2.0 不是基於原始的 Terra 區塊鏈，而是基於一個全新的區塊鏈，即新的 Terra。 LUNA Classic 已經取代了原始的 LUNA 代幣。

Terra 2.0 （LUNA 2.0 ）的共識機制是什麼？

　　Terra 2.0 加密貨幣區塊鏈使用標準的質押證明共識演算法來驗證交易。在任何時候，有 130 個驗證器參與網路共識，其投票權由綁定到節點的 LUNA 2.0 數量確定。Gas 費和 7% 的固定年度 LUNA 2.0 通貨膨脹率獎勵贈款。

　　LUNA 2.0 代幣持有者通過將其代幣委派給驗證者來為共識做出貢獻。驗證者通常將自己的錢與代表一起質押。該系統中，驗證節點保留傭金，然後再將獎勵分配給委託人。

LUNA 的獨特之處？

　　以下因素使 LUNA 成為一種有吸引力的加密資產：

　　快速的跨境支付：

　　Terra 穩定幣允許全球以最低成本進行無縫的跨境交換。Terra 平均區塊時間為六秒，可實現全球範圍內的快速交易。

　　低交易費用：

　　Terra 區塊鏈上的交易費用是加密貨幣中最低之一。

　　互通性：

　　Terra 運行在 Terra Bridge 上，這是一個跨鏈系統，使得 Terra 代幣可以互通性。 Terra 代幣可以在幣安智慧鏈和以太坊之間轉移，而且正在努力支援跨 Solana 交易。 Terra 還運行 CHAI 支付軟體，允許 Terra 的使用者在其區塊鏈上無縫完成付款。

　　自動化流動性池：

　　存款後，代幣會自動質押在其協定上，節省了使用者尋找流動性池的時間和精力。您可以輕鬆地在其協定上構建的許多應用程式中使用 Terra 代幣。

LUNA 2.0 和 LUNA Classic 之間有什麼區別？

　　儘管它們具有顯著的相似之處，但 LUNA Classic 和 LUNA 2.0 是不同的。根據新的治理計畫，Terra 網路已分為兩個鏈。舊鏈將是帶有 Luna Classic 代幣（LUNC）的 Terra Classic，而帶有 LUNA 代幣的 Terra 將成為名為 LUNA 2.0 的新鏈。

　　與其完全被替換不同，舊的 LUNA 將與 LUNA 2.0 共存。任何 Terra Luna DApps 都將優先考慮 LUNA 2.0 ，並且開發社區將開始構建 DApps 並為新代幣提供實用功能。然而，它不包括演算法穩定幣。

　　Terra Classic 將保留其社區，因為許多投資者和交易者反對 Do Kwon 的恢復計畫和新鏈。 Terra Classic 仍然擁有龐大的粉絲群體。經典社區已同意燒掉盡可能多的 LUNC 代幣，以減少貨幣供應並提高個別代幣價格。

舊的 Terra 區塊鏈會發生什麼？

　　TerraUSD 和 LUNA Classic 都是舊 Terra 網路的原生代幣。該區塊鏈平台的目標是提供點對點的電子現金系統。UST 和 LUNA 是此區塊鏈上可用的兩種代幣。

　　由於 UST 是一種穩定幣，它可以直接與美元掛鉤。這意味著 UST 預計將保持接近 1 美元的價值。 LUNA 代幣對確保 UST 保持其錨定至關重要。使用標準的基於合約的演算法來保持錨定。通過銷毀 LUNA 代幣，使得 UST 保持在或接近 1 美元。這允許新的代幣的創建。

　　原始 Terra 平台上的用戶必須將 LUNA 代幣兌換成 UST，然後將 UST 兌換成 LUNA。即使交易時一個代幣的市場價格與另一個不同，這些交易也會以保證的 1 美元價格進行。最終，TerraUSD 無法維持其與美元的錨定，導致其價值急劇下跌。但是，尚未發現此穩定幣貶值的確切原因。

　　發生這種情況時，為整個平台提供動力的演算法試圖通過發行比平時多得多的 LUNA 代幣來糾正問題。事實上，從 2022 年 5 月 5 日左右的超過 7 億個代幣到僅八天后的 7 萬億個代幣，總 LUNA 供應量增加了許多。因此，LUNA 失去了其總價值的 99.9% 。通過在市場中引入數萬億個新幣，單個幣的價值最終降至幾分之一美分。

　　舊的 LUNA 代幣已更名為 LUNA Classic，並列在 LUNC 代碼下，因為它們基本上毫無價值。另一方面，舊的 Terra 區塊鏈將有效地停止存在。UST 穩定幣是 Terra 區塊鏈中唯一將被完全刪除的方面。即使會發行新的 LUNA 硬幣，穩定幣也不會發行。

Terra 生態系統

　　Terra 生態系統非常注重 DeFi 應用程式，這催生了 Terra Finance（TeFi）。在 Terra 上構建的原生項目數量之多以及在早期階段就能夠吸引大量資本，展示了該生態系統的優質性。

　　

Astroport 協議

　　類似於 Uniswap/Curve 的關係，Astroport 協定旨在成為 Terra 生態系統的核心 DEX 或自動做市商，促進 Terra 上所有資產之間的交換。在其推出 7 天內，就有 23, 379 個獨立錢包位址向該協定存入了超過 12 億美元。除此之外，Astroport 獨特的代幣分配和經濟的長期質押設計也將在短期內保護協議免受任何快速流出的影響。

　　它是 LUNA 最重要的 dApp 之一，擁有 1393 萬美元的總鎖定價值（TVL）。

1.TerraSwap

　　TerraSwap 是 Terra 上的第一個 AMM 協議，類似於 Uniswap。主要區別在於，TerraSwap 不允許用戶自由列出代幣或創建池。

　　簡而言之，TerraSwap 允許用戶在 Terra 區塊鏈上交換代幣並創建流動性對。這些流動性對（稱為池）為用戶提供了交換區塊鏈代幣的流動性。池跟蹤兩種資產的餘額，以確保始終有一定數量的代幣可用於交易。提供流動性的用戶將獲得 LP 代幣作為獎勵。

　　TerraSwap 是最初的 TerraSwap 協議。

2.Prism Protocol

　　Prism Protocol 是 Terra 最獨特的協議之一。它使用戶能夠將產生收益的資產分為兩個不同的部分：一個收益部分和一個本金部分，從而創建新的資產類別。用戶可以在避免清算風險的同時最大化其價格或收益敞口。

　　因為 PRISM 代幣是所有流動性池中的基礎資產，所以用戶必須持有 PRISM 和其他資產來提供流動性。想要參與治理的用戶可以質押他們的 PRISM 來獲得 xPRISM，並獲得一部分協議費用。

　　Prism 僅支持將 Terra 的原生代幣 LUNA 折射成 pLUNA 和 yLUNA。PRISM 打算在未來將更多的代幣從 Layer 1 s 折射到高 APY 的礦池，並允許選擇多種到期收益率以保證獲得的收益。使用者還可以使用 Telegram 下達限價訂單進行代幣交換，並在訂單成交時接收警報。

3.Risk Harbor

　　Risk Harbor 是一個 DeFi 風險管理市場，使用自動化、透明和公正的索賠流程，保護流動性提供者和質押人免受智慧合約駭客和攻擊的影響。

　　Risk Harbor 的核心信念是，每種加密資產都應該得到保護，而不需要可信的仲介機構，從而實現真正無需許可的開放式金融系統，適用於所有人。

　　與其他去中心化的保護政策不同，Risk Harbor 採用參數化保護教學法。它的演算法、透明和公正的解決方案消除了對預言機和協力廠商機構的需求，同時提供近乎即時的支付。

　　個人用戶可以通過 Risk Harbor 購買所需的參數化保護。承銷商使用預定義的參數創建風險管理池，買家選擇要投資的池。預先支付總保費，並按比例將金額添加到相應承銷商的池中。

4.Spectrum Protocol

　　Spectrum Protocol 是一款去中心化收益優化平台，使用戶能夠在其流動性挖礦上獲得複利。

　　Spectrum Protocol 通過使用智慧合約保護和管理各種投資策略，自動最大化 Terra 生態系統中各種流動資金池和其他收益產品的回報。

　　Spectrum Protocol 的主要產品是 Vaults，您可以提供流動性或質押您的加密代幣（SPEC，MIR，ANC，mAssets 等）。用戶可以選擇自動堆迭的投資策略，在該策略下，保險庫自動通過將獎勵回歸到最初存入的 LP 中來增加已存入代幣的數量，或者選擇自動質押策略，在該策略下，保險庫自動將獎勵質押到相應的治理權益中以進一步增加獎勵數量。

5.Mars Protocol

　　Terra Luna 的崩潰使加密貨幣市場損失了 600 億美元。像 Mars Protocol 等平台重新浮出水面，而像 Pylon Protocol 這樣的平台卻逐漸消失。

　　Mars 是 Terra Luna 的主要借貸方之一。

　　Mars Protocol 的新計畫包括在 1 月 31 日啟動一個獨立的 Cosmos 應用程式鏈。其新功能將使其他 Cosmos 生態系統中的區塊鏈更容易進行借貸。

合作夥伴關係

　　該專案的過去和現在有許多合作夥伴。從純粹的研究角度來看，這些合作夥伴關係具有戰略價值。Allina Health、The McKnight Foundation、AmeriCorps、Omaha Public Schools 和 Washington Nationals 只是其中的幾個例子。該項目擁有超過 30 萬個 Twitter 粉絲和扎實的社交媒體影響力。

　　隨著 DeFi 總規模的增長，DeFi 穩定幣的效用將會增加。LUNA 的總利用率很好，這使它們保持穩定。

　　此外，Terra 專注於去中心化金融，並需要更大幅度的使用者採用率才能對主導的區塊鏈構成真正的挑戰。

Alliance：利用激勵協調的力量

　　在對提案 4717 以壓倒性投票通過後，LUNAtic 社區已成功將 Alliance 模組集成到 Terra 主網中，為增長和跨鏈協作開闢了一系列可能性。

　　Alliance 代表了去中心化經濟擴展的範式轉變。

　　值得注意的是，Migaloo 和 Kujira 等鏈已決定將其集成進來。

　　通過經濟激勵在不同參與者之間實現大規模協調的能力是互聯網從 Web2 到 Web3 的過渡中出現的一個令人興奮的功能。Alliance 是一個開源的 Cosmos SDK 模組，它通過允許區塊鏈與相鄰鏈、開發人員和用戶協調激勵來加強和擴展他們的生態系統，從而擴展了這一概念。

　　Alliance 的核心目標是作為一個經濟工具，將去中心化經濟的貨幣政策（即質押獎勵）引導到期望的目標。通過允許用戶在單個鏈上質押多個代幣以獲得原生質押獎勵的一部分，從而實現此功能——這是 Web3 先前沒有的。

　　Alliance 是一個可以隨著生態系統需求變化而動態適應的工具。它可以將任何代幣轉換為 Alliance 資產，並通過鏈治理調整其獎勵權重和收益率。用戶和去中心化經濟體都可以使用 Alliance 來：

　　‧多樣化和增加質押收益——通過將收益率提高到 0% 以上，新的、低流動性的鏈可以用不相關、較不易波動且更流動的 Alliance 資產補充其原生質押收益。更大、更成熟的鏈可以通過將外部代幣作為 Alliance 資產並設置高於 0% 的收益率來多樣化其原生質押收益。用戶可以通過在一個鏈上質押，將其 LSD 橋接到另一個鏈上再進行質押來實現多樣化並增加他們的獎勵，從而以該鏈的原生代幣形式獲得第二個收益。

　　‧吸引用戶、流動性和開發者——通過將低收益率分配給 Alliance 資產，任何規模的鏈都可以吸引來自其生態系統內橋接和質押的新用戶和流動性。質押產生了正回饋：更高的使用量導致更高的流動性，這又促使更多的開發者創建 dApps，進一步提高使用量和流動性，以此類推。

　　‧激勵應用程式開發者——Alliance 可以向生態系統中的應用代幣質押者提供 L1 質押收益，使最有前途的應用程式的使用者可以直接從 L1 手續費和通脹中獲得獎勵。社區還可以使用 Alliance 來資助關鍵生態應用程式（例如 DEX、貨幣市場、NFT 市場等）或新型 DeFi 原語的開發。

　　‧加深基本代幣對的流動性——鏈可以通過將 LP 代幣作為 Alliance 資產並指定大於 0% 的獎勵權重，增加所需代幣對的流動性。

結論

　　考慮到其 UST 穩定幣的崩潰，無法完全確定 LUNA 2.0 的未來。以前，LUNA 是一些非常受歡迎的 DeFi 項目的所在地，但現在很少有人提到它。

　　由於投資者、開發者和社區成員的大規模撤離，Terra 的新區塊鏈難以獲得足夠的市場份額，其中許多人在去年 5 月原始 Terra 生態系統的崩潰中受到了嚴重的打擊。

　　即使新的區塊鏈不包括演算法穩定幣，也不會像舊生態系統的解鎖一樣導致其崩潰，但是對 Terra 專案的信任似乎已經不可逆轉地受到損害，許多人預測 LUNA 最終將跌至零。然而，未來往往並不不能完全根據過去的事件進行預測。Terra LUNA 2.0 是否能夠成功，取決於新鏈的表現是否足夠優秀，從而重新獲得投資者信任。