現貨比特幣 ETF 核准後可能面臨的挑戰

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　　現貨比特幣 ETF 核准後可能面臨的挑戰

• 　　GTS ETF 交易主管 Reggie Browne 預測現貨資產淨值 (NAV) 的潛在溢價約為 8% 比特幣 ETF。

• 　　布朗指出，儘管存在潛在的溢價挑戰，但市場流動性足以保持利差具有競爭力且收緊。

• 　　在加密社區等待 SEC 的決定之際，Ark Invest、BlackRock、Fidelity、Grayscale、WisdomTree、Franklin Templeton 和 Valkyrie 等行業巨頭正在爭奪批准。

　　當現貨比特幣 ETF 獲得批准時，將會有一場盛大的慶祝活動，但之後呢？可能會出現哪些潛在挑戰？

　　現貨比特幣 ETF 之後的流程

　　隨著 SEC 對比特幣 ETF 的決定日期臨近，GTS ETF 交易主管 Reggie Browne 預測，現貨比特幣 ETF 的資產淨值 (NAV) 可能存在約 8% 的溢價。同時，布朗強調了美國經紀自營商無法直接交易比特幣所帶來的複雜性，並指出可能會出現交易障礙。

　　然而，儘管預期競爭性利差將維持流動性，但 Browne 預計，保持 ETF 價格與低於其價格的比特幣價格一致將面臨挑戰。隨著 SEC 對現貨比特幣 ETF 申請的關鍵決策日期臨近，行業專家 Reggie Browne 深入分析了投資者可能面臨的挑戰。

　　根據彭博社報道，布朗預計，由於美國經紀自營商交易現貨比特幣的監管限制，如果獲得批准，這些 ETF 的交易量可能會超過資產淨值的 8%。同時，一個根本障礙是美國證券交易委員會不願允許經紀自營商從事比特幣現貨交易，迫使他們依賴比特幣期貨進行避險。

　　這種增加的複雜性引發了人們對保持 ETF 價格與較低的比特幣價格一致的擔憂，並可能導致資產淨值大幅溢價。布朗承認業界的興奮，他說：“我們今天會慶祝，但我認為第二天將會公佈所有細節。”他預測，投資者可能會在前 2 天內向現貨比特幣 ETF 注入約 30 億美元的大量資金，並預計全年總流入量將在 10 億至 20 億美元之間。

　　期望什麼？

　　布朗指出，儘管存在潛在的溢價挑戰，但市場流動性足以保持利差具有競爭力且收緊。此外，他補充說，做市界已準備好提供大量流動性，以減輕對價差寬度的擔憂。

　　與此同時，當加密社區等待 SEC 的決定時，Ark Invest、BlackRock、Fidelity、Grayscale、WisdomTree、Franklin Templeton 和 Valkyrie 等行業巨頭正在爭奪批准。尤其是，Grayscale Investments 領先的 GBTC 基金單日交易額超過 5 億美元，這一事實突顯了這些現貨比特幣 ETF 可能帶來的重大市場影響。