Биткойн приближается к минимумам 2024 года, поскольку трейдеры опциями платят за защиту от падения

　　Summary

• Биткоин и эфир протестировали критические многогодичные уровни поддержки, при этом эфир находится на цене, от которой он уже отскакивал дважды ранее, а биткоин близок к своему минимальному значению с конца 2024 года.
• Открытый интерес по догикоинам вырос до максимума с момента октябрьского обвала, но на фоне отрицательного финансирования и агрессивных продаж. Путы на BTC продолжают торговаться с двузначной премией к коллам, что сигнализирует о спросе на защиту от снижения, несмотря на сдержанность индексов волатильности.
• Небольшое количество токенов идет против тренда: Stellar (XLM) сохраняет рост на фоне новостей о интеграции Stellar с DTCC, а Lighter (LIT) вырос на 23% за последнюю неделю благодаря сходству с успешным токеном HYPE.

　　Биткойн упал на 1,5% во вторник после того, как не смог удержаться выше отметки $60 000 в понедельник. Сейчас он торгуется по $59 250 и, по всей видимости, нацелен на проверку минимальных значений выходных в районе $58 800. Эфир (ETH) снизился на 1,73% с полуночи по UTC, торгуясь по $1 580 после неудачной попытки пробить уровень $1 640.

　　Оба актива в настоящее время тестируют критические многолетние уровни поддержки. Эфир уже дважды отскакивал от этого уровня — в апреле 2025 года и октябре 2023 года, тогда как биткоин торгуется около своего самого низкого значения с конца 2024 года. Неспособность удержать эти уровни оставит оба токена без очевидного ценового дна.

　　Рынок альткоинов во вторник продемонстрировал преувеличенное снижение, при этом токены DeFi ethena (ENA), jupiter (JUP) и ether.fi (ETHFI) упали в диапазоне от 3,3% до 7,5% на фоне продолжающегося снижения аппетита к риску.

　　Слабость контрастирует с традиционными рынками, где акции США остаются стабильными с полуночи. Фьючерсы на индексы S&P 500 и Nasdaq 100 выросли на 0,03%, в то время как индекс доллара (DXY) прибавил 0,25%.

　　Позиционирование в деривативах

• HYPE, нативный токен децентрализованной биржи Hyperliquid, вырос более чем на 4,3% за последние 24 часа и является единственным значительным токеном, торгующимся заметно в плюсе.
• Ралли, по всей видимости, носит точечный характер и пока не побудило трейдеров к увеличению рисков по деривативам. Открытый интерес (OI) по фьючерсам HYPE сохраняется около 40 миллионов токенов, уровня, который удерживается как минимум с 22 июня.
• В то время как общая позиция остается легкой, она склоняется к бычьему настрою. Годовые ставки финансирования находятся близко к 10%, что свидетельствует о том, что бессрочные фьючерсы торгуются выше спотовой цены.
• Крупнейшим приростом открытого интереса за последние 24 часа среди основных криптовалют является , крупнейший мемкоин по рыночной капитализации. Открытый интерес вырос до 16 миллиардов токенов, что является максимальным значением с момента обвала 10 октября и превышает 13 миллиардов накануне.
• Потоки выглядят медвежьими, а не бычьими, учитывая отрицательные ставки финансирования и отрицательную скорректированную по открытому интересу кумулятивную дельту объема за 24 часа. CVD сигнализирует о том, что продавцы являются более агрессивной стороной, выполняя ордера на продажу для пересечения спрэда и заполнения своих медвежьих ставок по лучшей доступной цене предложения.
• Фьючерсные рынки биткоина, эфира и XRP демонстрируют мало активности, при этом открытый интерес удерживается в недавно установленных диапазонах. Позиции по SOL остаются на высоком уровне, открытый интерес близок к рекордным значениям, что может указывать на возможную волатильность в перспективе.
• Индексы волатильности продолжают указывать на спокойствие на рынке. Индикатор 30-дневной подразумеваемой волатильности BTC, BVIV, снизился на 11% до 44% в понедельник и с тех пор держится примерно на этом уровне. Эквивалентный индекс эфира, EVIV, демонстрирует ту же тенденцию.
• На Deribit опционы пут на BTC продолжают торговаться с премией более 10% по сравнению с коллами по всем временным промежуткам, что свидетельствует о сохраняющихся опасениях по поводу падения рынка. ETH демонстрирует аналогичную картину на коротком конце — недельные путы имеют сопоставимую премию — в то время как на более дальних сроках путы заметно дешевле коллов.
• Block flows представили короткий стреддл по BTC — опционную стратегию, приносящую прибыль за счет низкой волатильности и консолидации цены.

　　Разговор о токенах

• Токены нативного DeFi испытывали трудности во вторник, и негативные настроения на этом не закончились. Токены AI FET, TAO и RENDER также упали, как и монеты конфиденциальности zcash (ZEC) и monero (XMR).
• Даже Hyperliquid (HYPE), который в последние недели опережал своих конкурентов, торгуется по цене $65,3 после падения на 2,2% во вторник. График HYPE, судя по всему, находится в фазе консолидации после ралли прошлого месяца, а не в коррекционной фазе, что характеризуется двумя более высокими максимумами и двумя более высокими минимумами.
• Один токен, находящийся в плюсе во вторник, — это Stellar Lumens (XLM). Токен, отделившийся от Ripple в 2014 году, сохраняет бычьи настроения после того, как DTCC, крупнейшая клиринговая палата финансовых рынков США, заявила о намерении подключить свою платформу токенизированных ценных бумаг к сети Stellar в первой половине 2027 года. Это заявление спровоцировало рост на 100% в конце мая.
• Еще одним токеном, который идет против тенденции, является lighter (LIT), который выигрывает от своего сходства с HYPE, поскольку он является нативным токеном децентрализованной перпетуальной биржи. LIT вырос на 23% за последнюю неделю, зафиксировав двузначный рост только за последние 24 часа.