Các nền tảng DeFi có lợi nhuận trong bối cảnh FTX sụp đổ và cuộc di cư từ CEX

　　Sau một tuần kể từ màn sụp đổ ngoạn mục của FTX và Alameda, có một số điểm dữ liệu on-chain rất thú vị để quan sát. Mặc dù lượng Bitcoin và ETH kỷ lục đang rời khỏi các sàn giao dịch tập trung (CEX), nhưng không phải tất cả ứng dụng phi tập trung (DApp) và giao thức đều cho thấy sự tăng trưởng, chủ yếu là do phụ thuộc vào FTX và Alameda.

　　Một số giao thức DeFi có doanh thu dương

　　Theo bảng xếp hạng thu nhập của Token Terminal, 3 giao thức có doanh thu trên 1 triệu đô la trong 7 ngày qua. Ethereum dẫn đầu về thu nhập on-chain với tổng số hơn 8,5 triệu đô la – một dấu hiệu cho thấy các yếu tố cơ bản mạnh mẽ hậu The Merge.

　　OpenSea ở vị trí thứ hai, sau Ethereum với khoảng cách rất xa, kiếm được 1,5 triệu đô la, trong khi 9 giao thức và nền tảng DeFi khác kiếm được hơn 100.000 đô la.

　　Bảng doanh thu | Nguồn: Token Terminal

　　Sàn giao dịch vĩnh viễn phi tập trung ghi nhận khối lượng giao dịch tăng

　　Do xu hướng di chuyển coin khỏi các CEX, thị trường tiền điện tử đầy biến động hiện có số lượng người dùng giao dịch ở mức kỷ lục.

　　Theo dữ liệu từ Token Terminal, khối lượng giao dịch hàng ngày của các sàn vĩnh viễn đạt 5 tỷ đô la. Đây là khối lượng hàng ngày cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng LUNA và TerraUSD (UST) vào tháng 5/2022.

　　Khối lượng trên sàn giao dịch vĩnh viễn | Nguồn: Token Terminal

　　Tổng giá trị bị khóa trong DeFi chậm lại

　　Chỉ có 7 giao thức có tổng giá trị bị khóa (TVL) tăng ròng trong khoảng thời gian 7 ngày. Trong đó, sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn Gains Network trên Polygon đạt mức tăng lớn nhất là 17,3%.

　　TVL trong 7 ngày của các giao thức | Nguồn: Token Terminal

　　Ngược lại, giao thức Ren có khả năng hoạt động liên chuỗi ghi nhận TVL giảm 50% trong tuần trước. Theo báo cáo, Ren có mối quan hệ hợp tác thân thiết với Alameda, nhận tài trợ hàng quý và giữ kho bạc trực tiếp trên FTX. Bản thân giao thức được hưởng lợi từ thanh khoản khóa vào Alameda nhằm cải thiện khả năng tương tác.

　　TVL của Ren | Nguồn: Token Terminal

　　Dữ liệu cũng cho thấy doanh thu blockchain đang tăng lên trong bối cảnh số lượng người dùng hoạt động hàng ngày không đổi. Các blockchain lớn tăng hơn 300% doanh thu hàng ngày so với các tuần trước.

　　Trong cùng thời gian, người dùng hoạt động hàng ngày vẫn ổn định ở mức 1 triệu. Điểm dữ liệu trái ngược nhau chứng tỏ các giao dịch đang diễn ra với tốc độ thường xuyên hơn giữa những người dùng hiện tại.

　　Doanh thu của blockchain và số lượng người dùng hoạt động hàng ngày | Nguồn: Token Terminal

　　Doanh thu blockchain cao chưa chắc là có lợi nhuận

　　Mặc dù doanh thu của các blockchain gia tăng, nhưng điều này có khả năng chủ yếu là do phát hành token, vì chỉ Ethereum mới có thu nhập dương. Các blockchain PoS như Polygon, BNB Chain và Optimism đều ghi nhận lợi nhuận âm. Khi các blockchain PoS có lợi nhuận âm, holder sẽ bị thiệt hại do lạm phát.

　　Thu nhập của các blockchain | Nguồn: Token Terminal

　　Như vậy, dữ liệu on-chain tiếp tục thể hiện một số điểm mạnh với hoạt động gia tăng trên các nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung và doanh thu dương của các giao thức DeFi. Mặc dù dòng chảy ra từ các sàn tập trung lên đến mức lịch sử, nhưng số lượng người dùng DeFi hoạt động hàng ngày không tăng và vẫn nhất quán là điều đáng chú ý. Dữ liệu cũng cho thấy thu nhập blockchain bị chậm lại (ngoại trừ Ethereum) và giảm TVL.