Мнение: инвесторы начали возвращать капитал из ИИ в биткоин

　　Инвесторы начинают терять интерес к ИИ-сектору. К такому выводу пришли аналитики CoinDesk. По их словам, ралли акций производителей микрочипов и модулей памяти замедлилось, что якобы вернуло интерес крупных участников рынка к цифровому золоту.

　　Коррекция «кремниевых» гигантов

　　Сравнение динамики биржевых фондов (ETF) показывает смену настроений на Уолл-стрит.

　　Например, инвестиционный фонд Roundhill Memory ETF, отслеживающий сектор оперативной памяти, в первой половине года вырос более чем в два раза, а фонд VanEck Semiconductor ETF прибавил около 60%.

　　Оба инструмента завязаны на поставки серверного оборудования. Для сравнения, крупнейший спотовый биткоин-фонд iShares Bitcoin Trust от компании BlackRock за этот же период потерял порядка 30% своей стоимости, повторив негативный тренд первой криптовалюты.

　　«Основными драйверами ИИ-бума выступали производители аппаратного обеспечения. Акции компании Sandisk, поставляющей флеш-память для серверов и дата-центров, выросли в текущем году более чем на 530%. Ценные бумаги Micron Technology, одного из лидеров по выпуску чипов с высокой пропускной способностью, выросли более чем на 230%», — рассказали эксперты.

　　В конце июня на рынке произошел перелом. Спекулятивное давление на ИТ-сектор выросло после новостей о создании корпорацией Meta Platforms нового подразделения Meta Compute.

　　Структура планирует сдавать в аренду сторонним разработчикам свои избыточные вычислительные мощности графических процессоров (GPU).

　　«Это ударило по позициям операторов облачной инфраструктуры, которые зарабатывали на дефиците чипов. Под удар попали и бывшие майнеры биткоина, ранее перепрофилировавшие свои дата-центры под высокопроизводительные вычисления (HPC) и хостинг видеокарт», — объяснили аналитики.

　　На этом фоне котировки компаний IREN, Cipher Digital и TerraWulf упали как минимум на 20% от своих исторических максимумов. В то же время фонд Roundhill Memory ETF упал на 25% от рекорда 22 июня, а VanEck Semiconductor ETF просел на 12%.

　　По теме: Citi понизил ориентиры по биткоину и Ethereum из-за затягивания принятия CLARITY Act и оттоков из ETF

　　Переход к фазе накопления

　　Опустившись 1 июля ниже $58 000, биткоин оттолкнулся от дна и вернулся к торгам на отметках выше $61 000.

　　«Цифровое золото остается в рамках медвежьего рынка, но очевидны несколько важных структурных сдвигов, указывающих на переход от фазы распределения к фазе накопления», — заявили в Glassnode.

　　Специалисты зафиксировали возобновление аккумулирования монет крупными инвесторами, не перемещающими активы более 155 дней.

　　Кроме того, покупка токенов начала распространяться на более широкий спектр владельцев кошельков, при этом в структуре торговых ордеров на биржах Binance и Coinbase стали преобладать покупки

　　По словам экспертов, такое поведение соответствует классическим признакам вовлечения в игру терпеливого капитала, который закупается на долгосрок.