什么是代币经济学？

　　你会学到什么

　　· 瞭解代币经济学测量的内容

　　·供应和分配在代币经济学中的作用

　　·比特币和以太坊的代币经济学

　　·激励与代币经济学的关係

　　加密生态系统的很多内容都是新颖和具有破坏性的，包括它的辞书表，其中包含全新的单词，是为了描述全新的概念而发明的。代币经济学就是一个很好的例子。这就是所谓的 portmanteau，这个词融合了另外两个词的含义——代币和经济学。它填补了字典中的空白，描述了加密货币功能的机制——供应、分配和激励结构——与价值的关係。

　　什么是代币经济学？

　　如果您的假设是加密货币只是互联网货币的新形式，那么代币经济学的组成部分（代币和经济学）的选择似乎有点令人困惑。实际上，加密可以应用于任何形式的价值转移。

　　这就是使用代币这个词的原因，因为加密货币价值的单位可以用作货币，但也可以为持有者提供特定的效用。就像游戏厅或自助洗衣店可能要求您使用特定的代币来操作他们的机器一样，许多基于区块链的服务将由它们自己的代币提供支持，从而解锁特定的特权或奖励：

　　·DEFI - 用户因活动（借/贷）而获得代币奖励，或者代币被创建为其他现有加密货币的合成版本

　　·DAOs - 代币持有者在去中心化自治组织中获得投票权，这是由智能合约管理的新数字社区

　　·Gaming/Metaverse - 游戏活动和游戏内物品由代币表示并且可以具有交换价值

　　如果我们将加密货币作为代币的这种理解添加到经济学的传统定义中——衡量商品和服务的生产、分配和消费——我们可以将加密货币中的代币经济学衡量为：

　　1.如何使用一组特定的供应指标通过供应计画生成代币

　　2. 代币如何在持有者之间分配

　　3. 鼓励使用和拥有代币的激励措施

　　我们可以通过查看第一个加密货币比特币的供应时间表来开始解开代币经济学的这些方面。

　　一、供货时间表

　　比特币于 2009 年 1 月上线，基于一套规则 - 比特币协议 - 其中包括明确定义的供应时间表：

　　·新的比特币是通过挖矿产生的。矿工通过提交计算能力来解决数学难题来竞争处理新的交易块。他们通过运行一套希望找到答案的演算法来做到这一点——这被称为工作证明。

　　· 大约每十分钟开採一个新区块。系统自我调节，每两周通过一次挖矿演算法的难度调整，以保持稳定的出块率。

　　· 挖矿奖励从 2009 年的 50 BTC 开始，但每 210,000 个区块减半 - 大约四年。已经有三个所谓的减半——最后一次是在 2020 年 5 月——现在区块奖励设置为 6.25 BTC。

　　·这个固定的供应计画将一直持续到创造最多 2100 万比特币。

　　·没有其他方法可以创建比特币

　　·除了块奖励外，成功的矿工还会收到每笔交易支付的费用，以通过网路发送

　　比特币的固定供应时间表对感知价值的重要性怎么强调都不为过。它使我们能够瞭解比特币随著时间的推移的通货膨胀率——它的程式化稀缺性。

　　它还告诉我们，截至 2022 年 1 月，90% 的比特币供应已经被开採，最大供应量将在 2140 年左右达到，届时矿工将获得的唯一奖励将是交易费用。

　　供应计画是代币经济学难题的关键部分。如果硬币有最大供应量，这告诉你随著时间的推移通货膨胀将下降到零，此时最后一个硬币被开採（见上图）。这种品质被描述为通货紧缩 - 随著供应增加但边际率下降 - 并且是作为价值储存功能的有价值的特徵。

　　如果没有最大供应量，这意味著代币将无限期地被创造出来，并可能稀释价值。这适用于现有的法定货币体系，也是其最大的批评之一，以及围绕供应变化的不确定性。

　　要知道法定货币的供应是在扩大还是在收缩——对其购买力和更广泛的经济产生明显的连锁反应——你必须焦急地等待美联储或欧洲央行定期闭门会议的结果。相比之下，比特币的固定供应计画提供的确定性甚至允许基于稀缺性的模型来预测其价值。

　　供应指标

　　作为加密货币的第一个例子，比特币有效地引入了代币经济学的概念，以及一组 b