FTX重组计划披露:FTX 债权人不仅能获得全额赔付还能赚钱？

　　5 月 8 日，FTX （FTX Trading Ltd.）及其关联债务人向特拉华州美国破产法院提交了重组计划及披露声明，该文件披露了对全球客户和其他债权人的分配计划。该计划预计将向全球的客户和其他债权人集中分配 FTX 在 2022 年 11 月破产时的几乎所有资产。

债权人预计获得118%的认可债券赔偿

　　FTX 及其关联债务人在周二向特拉华州美国破产法院提交修订版重组计划及披露声明，预计，已收集、转换为现金并可供分配的财产总值将在 145 亿至 163 亿美元之间。该金额包括第 11 章债务人控制的资产以及 FTX Digital Markets, Ltd.（巴哈马）联合官方清算人、巴哈马证券委员会、FTX Australia 联合官方清算人控制的资产。

　　据悉，FTX 欠客户和其他非政府债权人约 110 亿美元。这笔额外现金将用于支付该公司 200 多万名客户的利息。文件表示， 98% 的 FTX 债权人将在计划生效后的 60 天内以现金形式获得至少 118% 的认可债权赔偿。相较 1 个月前的预计赔付率 93% - 97% 又有进一步的提升。该部分债权人在文件中划分为特殊的“便利类型”，条件为索赔金额在 5 万美元以下的债权人（For creditors holding claims in an allowed amount of $ 50, 000 or less）。

　　而其他债权人将获得 100% 的认可债权赔偿，并补偿其投资时间价值，文件称该部分价值数十亿美元（Billions in Compensation for the Time Value of Their Investments），年利率最高为 9% 。政府债权人的索赔将归类于次级赔偿，以确保非政府债权人能够全额收到利息。

　　这是一个罕见的结果，因为在美国破产案中，债权人通常只能获得面值中一小部分的赔偿。

　　此外，法庭文件显示，尽管所有债务都将全额偿还并支付利息，但股东将一无所获。如果该计划获得破产法院批准，根据持有的债权类型，一些债权人可以收回债权金额的 142%。然而，绝大多数客户（98% 的 FTX 债权人）可能会获得 FTX 申请破产保护当日其在 FTX 平台所持有金额的约 118%，预计将在该计划生效后 60 天内收到。

BTC 和 SOL 价格涨幅是债权人获得赔付的关键

　　FTX 于 2022 年 11 月申请破产。当时 BTC 价格低点约在 16,500 美金，SOL 价格低点约 14 美金。自 FTX 申请破产以来，BTC 和 SOL 的价格分别上涨幅度超过 340% 和 1000%。

　　根据 FTX 案件报告中提交的数据，包括约 5900 万枚 SOL 和 21,482 枚比特币。因此，此次预计能够足额赔付的关键在于 FTX 大量持有资产 BTC 和 SOL 的价格暴涨。

FTX 重组计划要点

　　消息发布初期，FTX 平台代币 FTT 应声而涨价，最大涨幅达到40%。

　　FTX 向法院提交的重组计划不一定为最终版本，此版本需要经过破产法院批准。一旦被批准，大部分小额债权人将于 2 个月内获得赔偿。

　　对于债权人而言，所获赔付金额是按照2022 年 11 月申请破产时的代币价格计算，失去了代币涨幅收益。